《投資者網》蔡俊

近期，華熙生物（688363.SH，下稱“公司”）頂上大健康行業的熱搜。

3月，公司公眾號發佈《從嚴治理組織、重返業務一線、重回創業狀態——趙燕內部講話全文》。私域內容公開化實屬罕見，全文看來，實控人趙燕的論述更為犀利、獨到。

時至今日，公司內部變革過去一年。但圍繞種種震蕩與成效，內部和外部又看到不一樣的景象，有不一樣的想法。借用《三體》裡的一段話：“給時光以生命，給歲月以文明”，公司的前景將由時間證明。

三體信徒的變革

劉慈欣的《三體》，向來被眾多商業大佬熟讀。他們從中汲取理念，繼而成為三體信徒。

公開內部講話中，趙燕不斷借用《三體》的各種術語，比如熵增、烏合之眾、法則等。在末尾，她強調公司面臨的嚴峻形勢，並讓員工記住小說里的一句話：生存並非是一件理所當然的事。

眼下的華熙生物，外人看來正面臨上市以來的最大挑戰。根據快報，2024年公司營業收入、歸母凈利潤分別為53.7億元、1.64億元，各自同比下降11.6%、70.33%。公司的“四駕馬車”逐漸降速，在同行“卷”產品力、價格力的紅海中，各業務條線開始迷茫。

這些外界的評論，在趙燕眼裡只說對一半。內部講話中，她坦誠業績調整的原因，一部分是市場因素造成，另一部分是“我意識到我們組織、人才沒有跟上時代的變化而主動踩了剎車”。

踩剎車的場景，在《三體》中也多次出現。比如科學家汪淼在開車時眼前突然出現數位倒計時，驚恐的本能令其踩下剎車。這一場景，標誌個人生活被突如其來的神秘事件打破，危機環伺。

華熙生物的危機，始於2023年。同期，公司營收、歸母凈利潤分別同比下降4.45%、42.44%，這是自2019年上市后業績首次明顯下滑。其中，佔比最大的功能性護膚品出現階段性下降，旗下四大品牌表現不佳。

雷霆性格的趙燕，於2024年啟動內部變革。公司基於“一線—平臺—治理”原則重新搭建組織架構，戰略目標制定並分解到每位員工，形成層層落實的責任體系。報告期內，公司核心技術人員馬守偉、欒貽巨集、王勇志，以及品牌誇迪主理人枝繁繁紛紛離職。

這段歷史，趙燕在公開內部講話中並不避諱，稱其為流程調整。當談及變革是不是接近尾聲，她強調：“流程調整只是把公司失控的動作糾正過來，暴露很多原來沒有暴露的問題，真正的變革是人的變革，現在剛剛開始”。

人的變革刮骨療毒

《三體》中，人類面對三體人入侵後開始一系列變革。科技方面不斷研究高能粒子加速器、建成太空電梯，社會組織方面逐漸集中資源。但價值層面上，人類的絕望情緒日趨濃重，戰略決策也從積極防禦到逃亡主義，極端組織“降臨派”萌生。

人心的變化，可能在趙燕看來尤為關鍵。內部講話中，她直言內部“混進來很多跟我們相信的事業格格不入的人”、“這些人遇到點困難就抱怨組織，抱怨條件不夠，抱怨市場風口現在不對”、“只會打著市場的旗號去追熱點”。

基於這些判斷，今年公司調整重點放在“人的變革”。內部講話借用《三體》中的“熵增”概念，指出問題包括市場端依賴外包、預算分配存在路徑依賴，戰略執行分層衰減等。趙燕希望通過反腐、重塑決策鏈路、重構激勵機制等方式，整頓重建“技術—市場”的轉化範式，實現組織熵減。

尤為矚目的是，講話提到“公司已開始了刮骨療毒，對於歷史問題絕不姑息放縱”，並要求內部貪腐人員必須在3月31日前限時交代問題、提交辭呈，若超過時間未主動交代的，將被移交司法部門不做內部處理。

《三體》小說中，人類面對外星威脅時，沒有坐以待斃而是實施面壁者計劃、確立執劍人制度等成功求生。這些組織重塑和人員安排的橋段，於企業家而言是看到立身之本。公司當下的困境，在於體量膨脹但內核萎縮，即立身之本受威脅。

體量膨脹，起初是藉助資本和流量的推動，如今看來或成為反噬。此前，公司為推廣護膚品牌，常年在抖音、天貓等線上平臺投入巨額行銷，並與頭部主播深度合作積累粉絲。2023年，公司線上推廣服務費14.27億元，占營收的23.5%。

高速增長的光環下，倚賴外部流量不是問題。但消費動能轉換之時，成本控制就會放到檯面。2024年上半年，公司線上推廣服務費4.72億元，同比下降36.2%，占營收的16.8%。公司審視多年來的行銷策略偏頗，比如儘管推出入門護膚、凍齡抗衰、成分黨護膚等子品牌，但消費者對公司印象仍停留在“玻尿酸是主要成分”。

這種沒能佔領用戶心智的結果，趙燕在內部講話里直指是員工熱衷找風口的。生命科學行業里，技術是降維的重要先決條件，而降維打擊又是《三體》里為大眾熟知的一個理論。

趙燕在內部講話中，認為公司在若干關鍵的戰略性物質上依然在全球佔據領先地位。她特別提到“合成生物”，表示從小試中試到轉化的全鏈條上，在全球的優勢難以撼動。

2018年以來，公司佈局合成生物賽道，財報里甚至將自身定義為“全球知名的以合成生物科技驅動的生物科技公司”。彼時，外界認為合成生物是公司給資本市場的想像力。因為完整的產業鏈需打通上游的研發技術平臺到終端的產品應用，資金投入巨大。

今年前三季度，公司研發費用3.13億元，同比增長13%，占營業收入的8%，報告期內進行原料及合成生物研發專案95個，全面建成中試轉化平臺。

華熙生物本輪的不破不立，究竟還有何後續，值得繼續關注。（思維財經出品）■