แหล่งที่มาของบทความนี้: Times Weekly ผู้เขียน: Xing Wenwen

4月9日晚間，“國內供應鏈巨頭”怡亞通（002183.SZ）公佈了2024年業績，實現營收達776.16億元，同比減17.8%。歸母凈利潤為1.06億元，同比減24.92%。

ใน 2007 ปี Eternal Asia ซึ่งดําเนินธุรกิจหลักในห่วงโซ่อุปทานและบริการห่วงโซ่อุตสาหกรรม ได้รับการจดทะเบียนในกระดานหลักของเซินเจิ้นและกลายเป็น "หุ้นแรกในห่วงโซ่อุปทานในประเทศ" แนวคิดที่งดงามและปริมาณมหาศาลคือภาพที่ Eternal Asia สร้างขึ้นจากภายนอกมาโดยตลอด

從IT行業延伸至化工、大消費、醫療、新能源等行業，從“380平臺”到“數位化綜合商社”，服務100多家世界500強企業、覆蓋全國320個城市百萬個終端門店，2023年，怡亞通營收一度衝破900億元。然而，這個900億供應鏈大佬在白酒賽道頗為曲折。

白酒“黃金十年”剛結束，2013年，怡亞通手握供應鏈這把萬能鑰匙，通過分銷名酒闖進白酒行業的大門。儘管剛入行就碰上行業第三個調整期，但當時管道商還有明顯優勢，怡亞通煞費苦心，在2018年賣出近百億。這也是怡亞通白酒生意的高光時刻。

ใน 02 ปี Eternal Asia ได้ร่วมมือกับ Diaoyutai สํานักงานกิจการไต้หวันของสภาแห่งรัฐ และบริษัทไวน์ซอสถั่วเหลืองหัวหน้าอื่นๆ เพื่อเปิดตัวสุราแบบกําหนดเองที่หลากหลาย และเลือก Moutai Town Datang Liquor เพื่อสร้างแบรนด์ของตัวเอง "Datang Secret Manufacturing" ด้วยผลกําไรที่สูงขึ้นใน 0 ปี แต่ในเวลานั้น ความนิยมของไวน์ซีอิ๊ว "ออกไป" และอุตสาหกรรมเข้าสู่ช่วงการปรับตัวรอบใหม่ จาก 0 ถึง 0 ปี รายได้ของธุรกิจสุรา Eternal Asia ลดลงทุกปีจาก 00 ล้านหยวนเป็น 00 ล้านหยวน

對於耕耘十多年的白酒行業，怡亞通不願放棄，在去年8月宣布啟動定製酒事業部，同年10月舉辦品牌日公佈未來3年酒業發展戰略，又在今年1月官宣“大唐秘造”銷售額突破千萬，3月底攜“大唐秘造”高調亮相“春糖”......

อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับฉากที่เจริญรุ่งเรืองที่สร้างขึ้นโดย Eternal Asia, 2024 Eternal Asia ไม่เปิดเผยข้อมูลที่เกี่ยวข้องและเงื่อนไขเฉพาะของธุรกิจ "แอลกอฮอล์" อีกต่อไป ภายใต้รูปแบบของการแข่งขันหุ้นในอุตสาหกรรม เป็นที่คาดการณ์ได้ว่าถนนของสุรา Eternal Asia จะเต็มไปด้วยหนาม

ที่มา: บัญชีสาธารณะ Eternal Asia WeChat

ซอสและไวน์ถูกปิดกั้น และบริษัทในเครือหลายแห่งถูกคลายออก

ธุรกิจสุราของ Eternal Asia เริ่มต้นจากการจัดจําหน่าย

利用供應鏈網路和渠道優勢，2013年起，怡亞通為“茅五瀘”等頭部白酒品牌分銷。綜合媒體報導，2014年-2018年，怡亞通推出“380平臺”在全國300多個地級市成立分公司，並與各地轉銷商形成合資公司從而綁定終端門店，通過大規模採購後賣給轉銷商，賺取中間差價及一定的服務費，轉銷商再鋪貨進入終端銷售。2018年年報顯示，怡亞通酒飲分銷業務達到近100億元的收入巔峰。

ด้วยการแข่งขันช่องทางที่เข้มข้นขึ้นและการนํากลยุทธ์การแบนช่องทางของไวน์ที่มีชื่อเสียงไปใช้ Eternal Asia รู้ดีว่าเป็นเรื่องยากที่จะได้รับการเพิ่มขึ้นมากขึ้นในธุรกิจการจัดจําหน่ายไวน์ดังนั้นจึงมุ่งมั่นที่จะริเริ่มที่มากขึ้นในต้นน้ําของอุตสาหกรรม

ตั้งแต่ 3 ถึง 0 ปี Eternal Asia ได้รับอนุญาตจาก Diaoyutai, สํานักงานกิจการไต้หวันของสภาแห่งรัฐ, Xijiu, Jinsha Wine และองค์กรอื่น ๆ ให้ร่วมมือในการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ไวน์ซีอิ๊วแบบกําหนดเองที่หลากหลาย ครอบคลุมช่วงราคาตั้งแต่ 0 หยวนถึง 0 หยวน ในหมู่พวกเขา "Zhenpin No. 1" เป็นสุราที่กําหนดเองครั้งแรกที่เปิดตัวโดย Eternal Asia ซึ่งมียอดขายเกือบ 0 พันล้านหยวนในปีแรกของการจดทะเบียน (0 ปี) และผลิตภัณฑ์สุราที่กําหนดเองอื่น ๆ อีกหลายชนิดสามารถอธิบายได้ว่าเป็นแผ่นพื้นฐานของธุรกิจดําเนินงานแบรนด์สุรา Eternal Asia

在此期間，怡亞通酒飲賽道品牌運營收入大幅增長，從2019年的3.79億元增長到2021年的12.45億元。但好景不長，茅臺鎮頭部醬酒企業的定製開發酒政策正逐步收緊。如2021年2月起，國台辦對定製酒供貨價進行上調，從20元-129元/500ml不等，這無疑削薄了怡亞通的利潤。

ในเวลานั้น Eternal Asia ชื่นชอบ Datang Liquor Co., Ltd. (ต่อไปนี้จะเรียกว่า "Datang Liquor") ซึ่งเป็นโรงกลั่นฐานที่อยู่ติดกับสํานักงานกิจการไต้หวันของสภาแห่งรัฐ และก่อตั้งบริษัทร่วมทุน Shenzhen Secret Liquor Co., Ltd. (ต่อไปนี้จะเรียกว่า "Shenzhen Secret Liquor") เพื่อร่วมกันสร้างแบรนด์ไวน์ซีอิ๊วของตัวเอง เช่น "Datang Secret Brewing" และ "World Datang" ใน 2022 ปี Eternal Asia กลายเป็นผู้ถือหุ้นที่มีอํานาจควบคุมของ Datang Liquor ในคราวเดียว และก่อตั้งบริษัท "สุราลับ" หลายแห่งทั่วประเทศ

อย่างไรก็ตาม Eternal Asia ไม่สามารถตามช่วงเวลาที่ดีได้ทุกครั้งที่ปรับธุรกิจ ในแง่หนึ่งอุตสาหกรรมได้เข้าสู่รอบใหม่ของการปรับเปลี่ยนอย่างลึกซึ้งและเป็นเรื่องยากสําหรับไวน์ OEM ที่ไม่มีพรีเมี่ยมของแบรนด์ไวน์ที่มีชื่อเสียงที่จะขายภายใต้การแข่งขันในสต็อก ในทางกลับกันไวน์ซอสถั่วเหลืองได้"เย็นลง" อย่างเห็นได้ชัดและแม้แต่ไวน์ที่มีชื่อเสียงหัวก็ไม่สามารถหนีภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกของสินค้าคงคลังที่สูงและราคากลับหัวและ Eternal Asia จะไม่รอด

2020年至2023年，怡亞通白酒業務整體營收（品牌運營/自有品牌+分銷/行銷）逐年下滑，從63.71億元降至33.02億元。其中，酒飲品牌運營/自有品牌業務營收分別為8.7億元、12.45億元、7.86億元和5.88億元，從2021年開始呈現明顯下滑趨勢。

ความน่าสนใจของไวน์ซีอิ๊วที่มีต่อเอเชียนิรันดร์ลดลงอย่างมาก ในช่วงครึ่งแรกของ 12 บริษัท "Secret Liquor" และ Datang Liquor 0 แห่งถูกโอนและจําหน่ายโดย Eternal Asia และทั้งหมดถูกระบุว่าเป็น "บริษัทในเครือที่ไม่รวมอยู่ในขอบเขตของการควบรวมกิจการอีกต่อไป"

เป็นที่น่าสังเกตว่า บริษัท "สุราลับ" 2024 แห่งปรากฏอีกครั้งในรายงานประจําปี Eternal Asia 0 ในฐานะ "กิจการร่วมค้า"

ที่มา: รายงานประจําปี Eternal Asia 2024

對此，4月10日，時代週報記者致電怡亞通證券部，相關人士表示，2023年公司將上述多家“秘造酒業”公司一部分股權轉讓了，已不再是上市公司的控股企業。

การตรวจสอบ Tianyan แสดงให้เห็นว่า Eternal Asia ถือหุ้น 40% ของ Shenzhen Secret Manufacturing ผ่านบริษัทในเครือ Shenzhen Eternal Asia Brand Management Co., Ltd. และ "บริษัทลับ" หลายแห่ง เช่น Hangzhou Secret Liquor Co., Ltd. เป็นบริษัทในเครือของ Shenzhen Secret Manufacturing และ Wang Hui ผู้ควบคุมที่แท้จริงของ Shenzhen Secret Manufacturing เป็นตัวแทนทางกฎหมายของบริษัทในเครือหลายแห่งของ Eternal Asia

นอกจากนี้ Eternal Asia ได้ถอนตัวออกจากตําแหน่งผู้ถือหุ้นของ Datang Liquor โดยสิ้นเชิง และบุคคลดังกล่าวกล่าวว่าบริษัทและ Datang Liquor เป็นเพียงความสัมพันธ์ความร่วมมือระดับธุรกิจเท่านั้น

การเปลี่ยนไปใช้น้ําหอมล้มเหลว และราคาผลิตภัณฑ์ไวน์ซีอิ๊วขาวเอซก็กลับหัวลง 200 หยวน

หลังจากกว่าสิบปีของการขึ้นและลงในเส้นทางสุราความทะเยอทะยานของ Eternal Asia ยังไม่ดับลง ในเวลาเดียวกันกับการขายเหล้า Datang Asia นิรันดร์ก็โยนตัวเองเข้าไปในอ้อมแขนของ "Qingxiang" อย่างรวดเร็ว

ใน 49/0 เซินเจิ้น Eternal Asia Liquor Co., Ltd. (ต่อไปนี้จะเรียกว่า "Eternal Asia Liquor") ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ Eternal Asia และ Shanxi Jinjiusheng Supply Chain Management Co., Ltd. (ต่อไปนี้จะเรียกว่า "Shanxi Jinjiusheng") ร่วมกันก่อตั้ง Shanxi Eternal Asia Secret Supply Chain Co., Ltd. ซึ่งถือหุ้น 0% และ 0% ตามลําดับ อุตสาหกรรมสุราและรายงานสื่ออื่น ๆ ชี้ให้เห็นว่า Shanxi Jin Jiusheng เป็นบริษัทขายในเครือของ Blue and White Porcelain Liquor Group

同年7月，怡亞通酒業又與山西華樽雲放酒業有限公司（下稱“山西華樽”）共同成立四川怡華酒業有限公司，兩者分別持股51%、49%。值得一提的是，山西華樽與汾陽王酒業有著緊密關聯，前者背後的實控人為汾陽王酒業副董事長王宇濤。 

เหล้า Fenyang Wang และ Blue and White Porcelain Liquor Group เป็นบริษัทสุราที่มีกลิ่นหอม

相關媒體報導稱，怡亞通在2023年8月1日於其官方微信公眾號官宣稱，山西怡亞通正式啟動運營。當時，怡亞通還表示，山西怡亞通將主營白酒產品開發、分銷、營銷等業務，同時將啟動開發全新產品秘造•青花瓷，分為清香型與醬香型兩大品類。

อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากรายงานทางการเงิน 23 ปี ธุรกิจสุราหอมไม่ได้นําผลการดําเนินงานที่ดีขึ้นอย่างมีนัยสําคัญมาสู่ Eternal Asia ในช่วงระยะเวลารายงาน รายได้ของการดําเนินงานแบรนด์เครื่องดื่มแอลกอฮอล์/ฉลากส่วนตัวอยู่ที่ 0.0 พันล้านหยวน ลดลง 0.0% เมื่อเทียบเป็นรายปี

จากมุมมองปัจจุบันรูปแบบของสุราหอมของ Eternal Asia อยู่ในขั้นตอนของ "ตะโกนคําขวัญ" เท่านั้นและไม่มีการกระทําที่เป็นสาระสําคัญอีกต่อไป

記者發現，上述公眾號文章現已被怡亞通刪除。而怡亞通最近一次提到“清香”一詞，是在去年10月怡亞通酒業舉辦的品牌日上對外宣稱秉持多品牌戰略，有效整合濃香型、清香型白酒及啤酒等多元產品線。

ระยะเวลาการปรับตัวในเชิงลึกที่ยาวนานของอุตสาหกรรมสุราได้นําความท้าทายมากมายมาสู่ธุรกิจสุราซอสถั่วเหลืองของ Eternal Asia

2022年上半年，“大唐秘造”還在起步階段時，便創造2727.24萬元收入。而在三年後，今年1月，怡亞通宣佈“大唐秘造”系列產品銷售額突破千萬。4月10日，某電商平台顯示，怡亞通旗艦店在售多款“秘造”產品，銷量最高的一款售價為1199元/瓶，已售100餘件。

คนในอุตสาหกรรมชี้ให้ผู้สื่อข่าวเห็นว่าในบริบทของการแข่งขันในตลาดที่ดุเดือดมากขึ้นเป็นเรื่องยากที่จะแข่งขันกับแบรนด์ไวน์ที่มีชื่อเสียงแบบดั้งเดิมในแง่ของการรับรู้ถึงแบรนด์และคุณภาพของไวน์และตัวแทนจําหน่ายเต็มใจที่จะทําหน้าที่เป็นตัวแทนสําหรับผลิตภัณฑ์ที่มีชื่อเสียงที่มีการหมุนเวียนอย่างรวดเร็วและเป็นการยากที่จะสร้างช่องทางการขายที่มั่นคงและกว้างขวางสําหรับไวน์ OEM และพื้นที่ตลาดถูกบีบอย่างเห็นได้ชัดและมีความเสี่ยงที่จะถูกกําจัด

สําหรับผลิตภัณฑ์ไวน์เอซแบบกําหนดเองของ Eternal Asia "Treasure No. 1" นั้นไม่สามารถหลีกหนีจากภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกของการผกผันของราคาได้ ราคาแนะนําอย่างเป็นทางการของผลิตภัณฑ์คือ 200 หยวน/ขวด และร้านเรือธงของแพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซใน Diaoyutai แสดงให้เห็นว่าราคาอยู่ที่ประมาณ 0 หยวน/ขวด และมียอดขายมากกว่า 0 ชิ้น พ่อค้าไวน์บางรายบอกกับผู้สื่อข่าวว่าราคาหมุนเวียนแบบออฟไลน์ของผลิตภัณฑ์อยู่ที่ประมาณ 0 หยวน/ขวด นั่นคือราคาคว่ํา 0 หยวน/ขวด

เป็นมูลค่าการกล่าวขวัญว่าความสามารถในการทํากําไรของเอเชียนิรันดร์ขนาดใหญ่นั้นมีจํากัดมาก และรายได้และกําไรก็เบี่ยงเบนจากกันอย่างจริงจังเป็นเวลาหลายปี ใน 06 ปี รายได้ของ Eternal Asia ลดลงจาก 00 ล้านหยวนในปีที่แล้วเป็น 00 ล้านหยวน แต่กําไรสุทธิที่เป็นของบริษัทแม่คือ 00 ล้านหยวน ซึ่งเป็นเพียงหนึ่งในพันของรายได้ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจ "เครื่องดื่มแอลกอฮอล์" ก็ไม่ปรากฏในรายงานประจําปีเช่นกัน