屋漏偏逢連夜雨，盈利預警遭遇大盤砸盤，該來的總要來。

作 者 | 夏 舞

責 編 | 林 東

出 品 | 汽車K線

3月21日，一個黑色星期五，港股整個汽車板塊遭受重創，多股出現大幅下跌。

其中，比亞迪股份下跌7.69%，蔚來下跌8.77%，東風集團股份下跌9.49%；就連前幾日一直堅挺的零跑、小鵬，甚至剛剛披露亮眼業績的吉利汽車，也未能倖免；北京汽車更是迎來至暗時刻，跌幅超過兩位數，高達12.79%。

「圖片來源：雪球」

除了大盤砸盤，北京汽車（01958.HK）發佈的盈利預警，更加令投資者繃緊了神經。

2024年，北京汽車預計歸屬於公司權益持有人的凈利潤為9.5億元，較2023年同期30億元，大幅減少約68.6%。

對於業績下滑，北京汽車表示主要是由於2024年國內乘用車行業競爭加劇，汽車銷量下降；同時為提升競爭力，通過商務政策投入增加，綜合導致歸母凈利潤同比較少。

說人話，就是中國汽車行業價格內卷，增加了銷售補貼投入。

值得注意的是，近幾個月來，鮮有券商投資機構對北京汽車發表看法和評估，這家上市10年之久的港股汽車公司，在資本市場彷彿受到了冷落。

北京汽車旗下含北京品牌、北京賓士、北京現代和福建賓士四個品牌。2024年，北京品牌累計銷售汽車18萬輛，同比增長22%；但其中最賺錢的北京賓士品牌銷量同比出現下滑。

「圖片來源：梅賽德斯-賓士年報」

根據梅賽德斯-賓士集團數據，2024年旗下賓士乘用車全球銷售198.34萬輛，同比下降3%；而在中國市場銷售68.36萬輛，同比下降7%，拖累全球業績。

與此同時，賓士商用車去年全球銷售40.56萬輛，同比減少9%；而在中國市場銷售2.66萬輛，同比減少20%。

由此不難看出，梅賽德斯-賓士在中國市場的銷量跌幅，顯著超過集團水準。

這也直接導致了北京賓士財務業績出現下滑。2024年，北京賓士收入為217.47億歐元，同比減少3%；稅後溢利24.43億歐元，同比大幅減少18.5%。

「圖片來源：北京汽車公告」

北京現代則更不樂觀。僅從2024年前三季度來看，北京現代稅後凈虧損25.76億元！

在汽車行業的深度調整洗牌中，一面是北京賓士利潤收縮，一面是北京現代持續虧損，再加上自主品牌“不爭氣”，北京汽車2024年業績下滑在所難免。

去年12月，北京汽車宣布通過北汽投向北京現代注資5.48億美元（約合人民幣40億元）；還有早些時候宣佈20億元認購北汽新能源股份，希望自主板塊和合資板塊基本面獲得改善，但如果沒有大刀闊斧的改革和刮骨療傷的魄力，投錢只能是無底洞。

截至3月31日收盤，北京汽車報2.25港元/股，市值尚不足200億港元規模。新“掌舵人”王昊，能否帶領北京汽車在業績和資本市場尋得突破呢？

所幸的是，北汽新能源近日也開始一輪人事調整。北汽極狐原總經理張國富，接任代康偉成為北汽藍谷董事長；同時原副總經理劉觀橋接棒張國富，出任總經理。

2024年，北汽藍谷預計2024年度歸母凈虧損65億至69.5億元，虧損較2023年進一步擴大。

如果有那麼一天，提起北汽自主，不管是新能源板塊，還是越野板塊，都不再與虧損挂鉤，那關聯的北京汽車這家港股上市公司，也將迎來柳暗花明。