Kuaishou mempunyai cerita baharu, tetapi Ke Ling juga mempunyai kekurangan

Pengarang: Kincir Angin

Editor: Maharaja Putih

Pada era Douyin dan akaun video, sesetengah orang mungkin telah melupakan "besi lama" Kuaishou.

Walau bagaimanapun, kad laporan 2024 baru-baru ini yang diserahkan oleh Kuaishou menunjukkan bahawa platform Internet ini, yang bermula dengan jenaka dan komedi pada tahun-tahun awal, tidak ketinggalan dalam perjalanan ke pengkomersialan, malah telah mencapai 0 tahun pertumbuhan hasil dan keuntungan melalui pemerkasaan AI.

Pada masa yang sama, Kuaishou juga terpaksa menghadapi pelbagai masalah seperti pertumbuhan pengguna yang perlahan, siaran langsung dan e-dagang yang lemah, dan kerugian di luar negara.

Kedua-dua peningkatan prestasi dan kebimbangan tersembunyi wujud bersama

整體看快手2024年業績表現，“雙增”是最為亮眼的一個詞語。據財報顯示，快手去年總收入約1269億元人民幣，同比增長11.8%。利潤端表現亮眼，年內利潤153.44億元，同比激增139.8%，這一增長主要依賴AI驅動的廣告業務優化以及用戶規模的穩定。

Rajah: Laporan kewangan 2024 tahun Kuaishou

Walaupun garis masa dilanjutkan kepada kitaran 2 tahun, pertumbuhan masih menjadi tema Kuaishou, dan pendapatan syarikat telah meningkat daripada kurang daripada 0 bilion dalam 0 tahun kepada 0 kali lebih hari ini, dari sudut pandangan ini, proses pengkomersialan Kuaishou semakin pesat.

Walau bagaimanapun, walaupun hasil berkembang, pertumbuhan hasil Kuaishou telah menurun dan telah keluar daripada garis menurun yang panjang.

Rajah: Maklumat terbuka

Dari segi sub-sektor, pelbagai perniagaan menunjukkan trend pembezaan, pendapatan perniagaan teras syarikat meningkat dengan ketara, dan pengiklanan membawa sepanduk, tetapi siaran langsung sejuk.

在線上營銷領域，全年收入達到了724.19億元，同比增長20%，佔總收入接近六成，流量效應帶來的廣告是快手的核心基本盤。

Walau bagaimanapun, hasil tahunan perniagaan siaran langsung menurun sebanyak 4.0% kepada 0 bilion yuan dalam 0 tahun, dan pendapatan pada suku keempat ialah 0 juta yuan, penurunan tahun ke tahun sebanyak 0.0%; Hasil tahunan perkhidmatan lain ialah 0.0 bilion yuan, peningkatan tahun ke tahun sebanyak 0.0%.

Rajah: Laporan kewangan 2024 tahun Kuaishou

利潤增長也是一大亮點。從2020年的虧損千億到目前利潤突破150億。

Dalam 0 tahun, keuntungan Kuaishou untuk tahun ini ialah 0.0 bilion yuan, peningkatan tahun ke tahun sebanyak 0.0%, dan margin keuntungan bersih juga 0.0%, dan keuntungan terus bertambah baik.

這樣的營收和利潤成績，很大程度上得益於快手的用戶規模和AI商業佈局。具體來講，快手在第四季度月活躍用戶達到了7.36億，同比增長5.0%，財報顯示平臺平均日活有近4億，這意味著使用者的停留和粘性尚好。

但用戶數據也暗藏隱憂，第四季度日活增速從2023年的8.3%降至4.8%，使用者增速腰斬，抖音日活8億的壓制效應十分顯著。

Rajah: Laporan kewangan 2024 tahun Kuaishou

Sebab kedua peningkatan dua kali ganda dalam prestasi ialah susun atur pengkomersialan AI, terima kasih kepada peningkatan sistem penghantaran ketepatan dipacu AI, ECPM pengiklanan (hasil setiap seribu tera) telah mencapai peningkatan satu digit yang tinggi, membentuk pertumbuhan perniagaan teras.

Walaupun prestasi cemerlang data tahunan, pertumbuhan Kuaishou perlahan dengan ketara pada suku keempat, dengan pendapatan operasi suku tunggal sebanyak 8.0 bilion yuan, peningkatan tahun ke tahun sebanyak 0.0%; Keuntungan bersih yang diselaraskan ialah 0.0 bilion yuan, peningkatan tahun ke tahun hanya 0.0%, dan kadar pertumbuhan pada suku keempat tidak sekuat sepanjang tahun, dan kelembapan pertumbuhan suku tahunan jelas telah menjadi ciri.

Rajah: Laporan kewangan 2024 tahun Kuaishou

快手的業績靠的是用戶規模來維持，而恰好2024年第四季度快手日活同比增速從2023年的8.3%降至4.8%，跌幅近50%。

其背景是目前抖音、視頻號的用戶規模快速崛起，抖音日活突破8億，領先快手一半，加之騰訊不斷加大視頻號的投入，使用者分流現象在未來必將更為明顯。

Satu lagi titik gelap besar adalah di luar negara, 34 tahun, pendapatan luar negara sebanyak 00 juta yuan, kerugian 00 juta yuan, yang menunjukkan bahawa strategi pengantarabangsaan belum membentuk gelung tertutup yang berkesan.

Terdapat pelbagai petunjuk bahawa kad laporan Kuaishou adalah berdasarkan pengguna dan pasaran sedia ada, serta pencapaian yang dicapai dengan menerima AI, dan bahaya tersembunyinya terletak pada perkara ini.

Asas di bawah tekanan: Bolehkah pertumbuhan tinggi dikekalkan?

目前快手的核心盤是在線行銷，收入佔比近六成，但過度依賴外部廣告主投入，內生增長引擎乏力。

Pendapatan arus perdana semasa Kuaishou dan pelaburan pemasaran komersial sumber keuntungan, yang boleh dianggap sebagai "kuasa luaran", kekuatan dalamannya sendiri sedikit tidak mencukupi, yang boleh digambarkan sebagai sama dengan Baidu, Baidu juga mengambil pemasaran dalam talian sebagai perniagaan terasnya, dan perniagaan dalaman sokongan lain sukar untuk dikenakan.

Dalam beberapa tahun akan datang, Kuaishou perlu mempraktikkan kemahiran dalamannya, jika tidak, momentum pertumbuhan komersialnya yang tinggi mungkin terhenti pada masa hadapan.

Penstriman langsung dan e-dagang dianggap sebagai dua daya penggerak endogen ekosistem platform, yang, seperti perniagaan pengiklanan, bergantung pada skala pengguna yang besar.

Walau bagaimanapun, yang pertama lebih dianggap sebagai enjin pertumbuhan platform itu sendiri, dan yang kedua kebanyakannya bergantung pada pelaburan sumber perusahaan dari semua lapisan masyarakat, yang selalunya sangat tidak pasti.

Realitinya ialah Kuaishou tidak cukup matang dari segi penstriman langsung dan e-dagang, di satu pihak, perkadarannya jauh lebih rendah daripada pemasaran dalam talian, dan di sisi lain, pendapatan telah dihimpit dalam dua suku yang lalu.

Kemunculan persaingan juga sengit, dan dibandingkan dengan logik ekologi lawan Douyin, Kuaishou tidak cukup pantas.

先就電商而言，快手2024全年GMV為13896億元，第四季度同比增長14.4%至4621億元，電商月活躍買家數也同比增長10.0%至1.43億。

Walaupun GMV berkembang, kadar pengewangan rendah yang disebabkan oleh strategi harga rendah adalah kelemahan utama, dan mengikut akal ekonomi, kadar pengewangan yang rendah sukar untuk menyokong pertumbuhan hasil tinggi yang berterusan.

Sebaliknya, Douyin, dengan bantuan peniaga jenama, strategi pelaburan sauh jenama dan peningkatan kelekatan trafik pengguna, telah menyepadukan "siaran langsung + e-dagang + trafik", dan GMV e-dagang dalam 5 tahun telah mencapai 0.0 trilion yuan, iaitu kira-kira 0.0 kali ganda daripada Kuaishou.

Tidak boleh diabaikan bahawa Douyin mempunyai restu sejumlah besar pengiklanan di Qianchuan, dan strategi penjenamaan sedemikian sendiri adalah pelaburan dalam pemasaran, yang tidak menolak untuk memerah belanjawan pengiklanan pelanggan yang terhad ke platform Douyin, yang seterusnya juga akan menjejaskan perniagaan pemasaran dalam talian Kuaishou.

Melihat siaran langsung sekali lagi, hasil siaran langsung tahunan Kuaishou dalam 15 tahun ialah 0 bilion yuan, penurunan tahun ke tahun sebanyak 0.0%, dan penurunan sebanyak 0% dalam tiga suku yang lalu.

Bagi Kuaishou, "besi lama" bekas dan semasa adalah modal teras, dan dalam konteks kerugian besar dalam perniagaan luar negara, bagaimana membina ekologi perniagaan siaran langsung yang besar melalui pengguna dan mensistematikkannya adalah kunci kepada kejayaan Kuaishou.

Sama ada Kuaishou boleh menginovasi kandungan melalui teknologi AI dan memecahkan kesesakan lalu lintas, untuk terus menarik pengekalan pengguna dan penambahan baharu, mungkin merupakan peluang masa depan untuk Kuaishou.

AI, kisah baharu Kuaishou

Kuaishou secara senyap-senyap telah bertaruh pada AI, dan Keling AInya, sebagai alat penjanaan video yang dibangunkan oleh pasukan model besar Kuaishou, hanya tersedia selama setengah tahun, dan pengkomersialannya telah mula membuahkan hasil.

Pada tahun lalu, Kuaishou telah meningkatkan kesan sokongan AI dengan ketara pada pelbagai perniagaan, dan mencipta model pengewangan yang pelbagai bagi "langganan C-end + perkhidmatan API B-end + penyelesaian senario tersuai" untuk terus memperkasakan pengkomersialan industri.

Gambar: Laman web rasmi Kuaishou

快手通過可靈AI優化廣告投放效率，貢獻廣告收入的13.4%。在廣告業務上，快手通過AI大模型優化推薦模型預估能力，使得素材投放及轉化效率有了很好的提升，推動全自動投放解決方案和全站推的廣告消耗目前超過50%，全年基於AIGC的廣告素材消耗已經超過3000萬/日，占廣告收入的比重超過13.4%。

Dengan membuka keupayaan AI dengan lebih komprehensif kepada pengiklan dan peniaga e-dagang di platform, menyediakan mereka dengan pelbagai keupayaan termasuk penjanaan bahan pemasaran video, siaran langsung manusia digital, pemasangan AI dan produk pintar, dsb., kecekapan operasi menjadi lebih tinggi, dan kemudian membawa beberapa peningkatan baharu kepada perkhidmatan pemasaran dalam talian dan perkhidmatan e-dagang Kuaishou.

這在結果上也帶來了回報。截至2025年2月，可靈大概有1億元營業收入，按有關方面預測，可靈AI在未來帶來的預估達100億元，顯示出市場對這一AI模型的普遍樂觀情懷。程一笑在電話會上直入AI主題，“預計在2025年，可靈AI將實現收入的跨越式增長”。

Optimis tentang AI, ia datang daripada keyakinan dalaman dan pelaburan berterusan dalam produk, pada masa ini, alat itu secara kasar telah melalui 2025 versi, dan dalaman masih terbuka kepada R&D dan inovasi teknologinya, antaranya versi Kelin 0.0 Pro berada dalam senarai penilaian model video global bagi laman web penilaian AI yang terkenal analisis buatan, dan Google Veo 0 menduduki dua kedudukan teratas bersama-sama, dan 0 Kuaishou berkata bahawa ia akan meningkatkan lagi perbelanjaan R&D AI.

Tetapi sudah tentu tidak mencukupi untuk menggunakan AI pada pemasaran dalam talian, dan piawaian untuk kelangsungan jangka panjang platform video pendek adalah untuk menghasilkan kandungan berkualiti tinggi.

Cheng Yixiao juga menyebut versi terkini 200.0 Keling AI pada panggilan pendapatan, mengatakan bahawa kesan komprehensifnya dalam senario "video bergambar" hampir 0% lebih tinggi daripada versi sebelumnya.

Tetapi Kling juga mempunyai kekurangan. Dari segi keupayaan produk itu sendiri, sekurang-kurangnya pada masa ini, perkara yang dibuat oleh AI selalunya perlu diubah dan dioptimumkan oleh manusia, dan kecekapan tidak boleh dikekalkan.

Di samping itu, bagaimana untuk memilih antara prestasi dan kos, dalam industri penciptaan video pendek, pengguna boleh memilih daripada sebilangan besar produk, menghasilkan karya video AI gred komersial yang benar-benar, sukar untuk menyelesaikan hanya satu produk, sebagai contoh, ramai orang kini menggunakan DeepSeek untuk copywriting dan Jianying untuk video, kerana perusahaan dihadkan oleh kos yang tinggi untuk membangunkan fungsi yang komprehensif.

Bagi ekologi, ia adalah kesukaran yang lebih besar, yang berkaitan dengan kelekitan pengguna. Berdasarkan "Lao Tie Economy" Kuaishou, Kuaishou perlu membentuk semula teknologi AI dan model video, dan mempunyai "alat pengeluaran video kandungan proses penuh" sendiri, dan menyediakan peningkatan kecekapan muktamad dan pengurangan kos.

Menurut rancangan Cheng Yixiao, Keling Future diletakkan sebagai alat naratif visual untuk pencipta biasa, alat penjanaan imej dan video untuk pencipta profesional, alat bahan untuk pengiklan dan peniaga e-dagang, dan alat kandungan untuk pencipta drama pendek.

Untuk tujuan ini, adalah perlu untuk memastikan kemajuan teknologi model video besar. Strategi Kuaishou adalah untuk terus membeli kuasa pengkomputeran dalam 2025 tahun untuk memastikan kuasa latihan Keling AI mencukupi, dan bekerjasama dengan beribu-ribu pelanggan perusahaan domestik dan asing seperti Xiaomi, Amazon Web Services dan BlueFocus untuk membentuk sinergi.

Jelas sekali, Kuaishou mahu menceritakan kisah AI baharu "endogen, terbuka dan ekologi" secepat mungkin. Pada masa hadapan, sama ada Keling boleh membawa kelekatan pengguna yang berterusan dan membawa pulangan perniagaan yang lebih besar hanya boleh diserahkan kepada jawapan masa.

Sumber imej pengepala| Pemetaan AI