இந்த கட்டுரையின் ஆதாரம்: டைம்ஸ் வீக்லி ஆசிரியர்: ஜிங் வென்வென்

ஆதாரம்: Helens WeChat பொது கணக்கு

3月31午夜，“酒館第一股”海倫司（9869.HK"பாதியாக" வருமானம் மற்றும் லாபம் பற்றிய அறிக்கை அட்டையை ஒப்படைக்கவும்.

2024年，海倫司收入從上年的12.1億元降至7.52億元，收入連續第三年下滑；經調整凈利潤從上年的2.91億元降至1億元。若撇除新加坡上市開支、辦公大廈減值虧損及酒館優化等費用，海倫司2024年由盈轉虧，擁有人應佔年內虧損0.78億元，上年度盈利1.8億元。

ஹெலன்ஸ் உள்நாட்டு சங்கிலி மதுபான விடுதிகளின் பிரதிநிதியாகும், இது "டேவர்ன் உலகின் ஹனி ஸ்னோ ஐஸ் சிட்டி" என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. 2009 ஆம் ஆண்டில், நிறுவனர் Xu Bingzhong லாவோஸில் ஒரு மதுக்கடையைத் திறப்பதன் மூலம் சம்பாதித்த முதல் பானை தங்கத்தை எடுத்து பெய்ஜிங்கின் வுடாகோவில் முதல் ஹெலன்ஸ் பிஸ்ட்ரோவைத் திறந்தார்.

憑藉人均50元喝一晚的極致性價比，鎖定高校學生等年輕消費群體的海倫司迅速做大，並於2021年9月10日在聯交所主板掛牌上市，成為“小酒館第一股”。

高光時刻，海倫司“跑馬圈地”，在全國開店近800家，但碰到疫情的“當頭一棒”，被迫關閉直營店“止血”。收縮戰線后，2023年6月起，海倫司全面開放加盟模式輕裝上陣，截至2024年終，酒館數量從上年末的479家增長至560家，而擴張並未能帶來更多效益。

2024 ஆண்டுகளில் வருவாய் சரிவு குறித்து, ஹெலன்ஸ் நுகர்வோர் சந்தையின் பலவீனமான செயல்திறன் மற்றும் நேரடியாக இயக்கப்படும் பப் நெட்வொர்க்கின் செயலில் தேர்வுமுறை மற்றும் சரிசெய்தல் காரணமாகும், இது நேரடி இயக்கப்படும் வணிக வருவாயில் சரிவுக்கு வழிவகுத்தது என்று கூறினார்.

நீங்கள் எவ்வளவு அதிகமாக திறக்கிறீர்களோ, அவ்வளவு அதிகமாக நீங்கள் இழக்கிறீர்கள், இளைஞர்கள் "சத்திர உலகில் தேன் பனி பனி நகரத்தை" விரும்புவதில்லையா?

யூ காய் யூ

146 ஆண்டுகளில் நுழைந்து, ஹெலன்ஸின் முதல் மற்றும் இரண்டாம் அடுக்கு நகரங்களில் உள்ள பப்களின் எண்ணிக்கை மேலும் சுருங்கியுள்ளது, அதே நேரத்தில் குறைந்த அடுக்கு நகரங்களில் சந்தையை தொடர்ந்து வளர்த்து வருகிறது. நிதி அறிக்கையின்படி, ஹெலன்ஸின் மூன்றாம் அடுக்கு மற்றும் அதற்குக் கீழே உள்ள நகரங்களில் உள்ள பப்களின் எண்ணிக்கை முந்தைய ஆண்டில் 0 இலிருந்து 0 ஆக அதிகரித்துள்ளது, அதே நேரத்தில் முதல் அடுக்கு மற்றும் இரண்டாம் அடுக்கு நகரங்களில் உள்ள பப்களின் எண்ணிக்கை 0 மற்றும் 0 இலிருந்து 0 மற்றும் 0 ஆகக் குறைந்துள்ளது.

நீண்ட காலமாக, ஹெலன்ஸ் சந்தையில் மூழ்குவதற்கு அதிக விருப்பம் கொண்டுள்ளது, ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த தொழிலாளர் மற்றும் வாடகை செலவுகளுடன் அதிக லாபத்தை உருவாக்க "நல்ல இடம், மோசமான இடம்" என்ற இருப்பிட தர்க்கத்தைப் பயன்படுத்துகிறது.

இருப்பினும், சிறந்த மாதிரியிலிருந்து யதார்த்தத்திற்கு பெரிய மாறிகள் உள்ளன. அதே கடையின் செயல்திறன் முடிவுகளிலிருந்து ஆராயும்போது, நிதி அறிக்கை 5 ஆண்டுகளில் அதே கடையில் ஹெலன்ஸின் சராசரி தினசரி விற்பனை (வணிக நாட்கள்≥0 நாட்கள்) 0.0 மில்லியன் யுவான் என்று காட்டுகிறது, இது முந்தைய ஆண்டில் 0.0 மில்லியன் யுவானிலிருந்து 0.0% குறைந்துள்ளது. ஒரே கடையின் செயல்திறனில் ஏற்பட்ட வீழ்ச்சி குறித்து, சிக்கலான மற்றும் நிலையற்ற உள்நாட்டு பொருளாதார சந்தை இதற்கு முக்கிய காரணம் என்று ஹெலன்ஸ் கூறினார்.

லிங்யான் மேனேஜ்மென்ட் கன்சல்டிங்கின் தலைமை ஆலோசகரும், உணவு மற்றும் கேட்டரிங் துறையில் ஆய்வாளருமான லின் யூ, ஹெலன்ஸின் ஒரே கடை செயல்திறனில் ஏற்பட்ட சரிவு "சிறிய லாபம் ஆனால் அதிக விற்பனை இல்லை, மேலும் பல வாடிக்கையாளர்கள் இல்லை" என்பதைக் காட்டுகிறது என்று நம்புகிறார்.

இது சம்பந்தமாக, லின் யூ இதை இரண்டு அம்சங்களுக்குக் காரணம் கூறினார்: முதலாவதாக, பெரிய சூழல் காரணமாக, ஹெலன்ஸின் பயணிகள் ஓட்டம் போதுமானதாக இல்லை, மேலும் பல கல்லூரி மாணவர்கள் மற்றும் இளைஞர்கள் அதிக செலவு குறைந்த மற்றும் ஆரோக்கியமான சமூக நடவடிக்கைகளைத் தேர்ந்தெடுப்பார்கள்; இரண்டாவதாக, தயாரிப்பு வகை ஒற்றை, வாடிக்கையாளர் அலகு விலை குறைவாக உள்ளது, நுகர்வு அனுபவம் சராசரியாக உள்ளது, மற்றும் மறு கொள்முதல் விகிதம் அதிகமாக இல்லை.

சாப்பாட்டு புதையல் ஆராய்ச்சி நிறுவனத்தின் தலைவரான வாங் ஹாங்டாங், ஹெலன்ஸின் அலகு விலை அதிகமாக இல்லை என்று நம்புகிறார், மேலும் ஒரே கடை வருவாயில் சரிவு முக்கியமாக வாடிக்கையாளர் ஓட்டம் குறைவதை சுட்டிக்காட்டுகிறது, இது நுகர்வோரின் கவர்ச்சியை பலவீனப்படுத்துகிறது. ”

உங்கள் தோரணையை குறைக்கவும்

留存消費者已是一大難題，在商業模式方面，海倫司也搖擺不定。其先於2022年挑选部分门店转向特许经营合作模式“試水”加盟，而後於2023年大量關店並推出“嗨啤合夥人”全面開放加盟。“苦戰”加盟模式約一年後，2024年7月，海倫司又高調宣佈“社區空間”概念開墾增量。

據海倫司“嗨啤合夥人”最新招商政策，以面積為90平米-130平米的精品店為例，投資額由原來的約60萬元降至最低50萬元，回本周期預計一年至一年半。

"வருமானம் ஆபத்துடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளது, மேலும் ஹெலன்ஸ் பிராண்டுகள் மற்றும் விநியோகச் சங்கிலிகளை விற்கிறது." சியான் ஆன் நகரில் உள்ள பல ஹெலன்ஸ் மதுபான விடுதிகளில் 2 ஆண்டுகளாக கடை மேலாளராக பணியாற்றிய ஒருவர் டைம்ஸ் வீக்லி பத்திரிகைக்கு அளித்த பேட்டியில், மதுக்கடை வியாபாரம் கடையின் இருப்பிடத்துடன் நெருங்கிய தொடர்புடையது என்றும், சில கடைகளில் முதலீட்டில் விரைவான வருவாய் கிடைக்கிறது, மற்றவை லாபம் ஈட்டுவது கடினம் என்றும் கூறினார்.

வாங் ஹாங்டாங்கின் கூற்றுப்படி, ஹெலன்ஸ் உரிமையாளர்களுக்கு மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக இல்லை, "முதலீட்டு செலவு குறைவாக இல்லை, ஆனால் லாபம் சில பால் தேநீர் பிராண்டுகளைப் போல நன்றாக இருக்காது, இது உரிமையாளர்களுக்கு ஒரு பகுதிநேர வேலைக்கு சமம். ”

至於最新的社區店模式，70平米大小的投資門檻最低只要40萬元，且不收取加盟費用。合作門檻一降再降，從側面反映出海倫司市場吸引力在降低，只能放低姿態。

ஒரு சமூக அங்காடி திட்டத்தில் சேருவது ஒரே நேரத்தில் ஒரு சமூக விண்வெளி கடை உரிமையாளர், ஒரு புதிய ஒயின் சில்லறை முகவர் மற்றும் ஒரு சமூக புதிய விண்வெளி முகவராக மாற முடியும் என்றும் ஹெலன்ஸ் கூறினார்.

செலவு செயல்திறன் அதிகமாக இருக்கும், ஒயின் மற்றும் உணவுகள் நன்றாக இருக்கும், மற்றும் வளிமண்டலமும் சேவையும் நன்றாக இருக்கும், மற்றும் சமூக செயல்பாடு மற்றும் சமூக அமைப்பின் பயனர் ஒட்டும் தன்மை அதிகமாக இருக்கும் பப்கள் மற்றும் மதுக்கடைகளுக்கு நுகர்வோர் மிகவும் விசுவாசமாக இருக்க மாட்டார்கள் என்று லின் யூ சுட்டிக்காட்டினார், இது பங்குச் சந்தைக்கு போட்டியிட ஒரு நல்ல திசையாகும்.

எவ்வாறாயினும், ஏறக்குறைய 9 மாதங்களாக சமூக அங்காடிகளின் "முன்னோடி" ஹெலன்ஸின் செயல்திறனை கணிசமாக மேம்படுத்தவில்லை, மேலும் தொடர்புடைய தரவு மற்றும் சமூக கடைகளின் வளர்ச்சி நிதி அறிக்கையில் பிரதிபலிக்கவில்லை.

அதே நேரத்தில், ஹெலன்ஸின் சமூக அங்காடிகளின் வளர்ச்சி மதுக்கடைகளின் கருத்தை பலவீனப்படுத்தியுள்ளது என்றும், உண்மையில் உரிமையாளர்களை மது விற்க ஒயின் சேனல் வணிகர்களாக மாற்ற விரும்புகிறது என்றும் தொழில்துறையில் ஒரு பார்வை உள்ளது. இருப்பினும், ஒயின் சேனலில் பல "எஜமானர்கள்" உள்ளனர், இது 1919 மற்றும் வளைந்த குதிரை விநியோகம் போன்ற தலை சங்கிலி பிராண்டாக இருந்தாலும் அல்லது ஹேமா மற்றும் சாம் போன்ற சில்லறை விற்பனையாளராக இருந்தாலும், வகை, விலை மற்றும் வசதி ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் அவர்களுக்கு போட்டி நன்மைகள் உள்ளன.

சங்கிலியின் வளர்ச்சியில் சத்திர வடிவத்தின் வளர்ச்சியில் இயற்கையான குறைபாடுகள் உள்ளனவா என்பதைப் பொறுத்தவரை, வாங் ஹோங்டாங் சத்திரத்தின் "சிறிய மற்றும் அழகான" பாதையை விரும்புகிறார். பார் வணிகம் ஆல்கஹால் தவிர வேறு உள்ளடக்கத்தைப் பற்றியது என்று அவர் நம்புகிறார், மேலும் நுகர்வோருக்கு ஆல்கஹால் தவிர இசை, வளிமண்டலம் மற்றும் சமூக தொடர்பு போன்ற பல கோரிக்கைகள் உள்ளன.

பப்களின் தரப்படுத்தல் மற்றும் சங்கிலி ஆகியவை தங்களுக்குள் ஒரு பிரச்சனை அல்ல என்று லின் யூ கூறினார், மேலும் குறைந்த அடுக்கு நகரங்களுக்கு ஹெலன்ஸ் மூழ்கும் திசையும் சரியானது, ஏனென்றால் விலைகளைக் குறைக்க விநியோகச் சங்கிலி நன்மைகள் உள்ளன, மேலும் பிராண்ட் செயல்பாடு ஒரு குறிப்பிட்ட அளவிற்கு போக்குவரத்தை ஈர்க்க முடியும், ஆனால் முக்கியமானது இந்த இரண்டு நன்மைகளும் ஹெலன்ஸால் செய்யப்படவில்லை.

"பார் வணிகத்தில் ஒரு பெரிய குறைபாடு உள்ளது, அதாவது, நுகர்வோர் புதியதை விரும்புவது மற்றும் பழையதை வெறுப்பது எளிது, எனவே ஒரே கடையை ஒவ்வொரு முறையும் மாற்றவும் மேம்படுத்தவும் வேண்டும், எனவே பலர் ஒரு பப் கட்ட விரும்பாததற்கு இதுவும் காரணம்." ஒரு காலத்தில் சங்கிலி பப்களைத் திறந்து இப்போது உணவகமாக மாறியுள்ள உரிமையாளர் ஒருவர் கூறினார்.

பட்டியலின் தொடக்கத்தில், ஹெலன்ஸ் லட்சியமாக இருந்தார், மேலும் 2200 ஆண்டுகளில் 0 கடைகளுக்கு விரிவாக்க ப்ராஸ்பெக்டஸில் "கூச்சலிட்டார்". நேரம் கடந்துவிட்டது, KPI ஐ முடிக்க எந்த நம்பிக்கையும் இல்லை, மேலும் காற்றுக்கு எதிரான அலையை நாம் திருப்ப விரும்பினால், ஹெலன்ஸ் சாய்வில் ஏறி பிராண்ட் செயல்பாடு, அளவிலான மேலாண்மை, சமூக தொடர்பு மற்றும் பிற திறன்களை வளர்க்க தொடர்ந்து கடினமாக உழைக்க வேண்டும்.

截至4月1日收盤，海倫司漲5.85%，報收1.81港元/股，總市值約23億港元，與其上市首日302億港元的巔峰時刻相比，市值已經蒸發279億港元，超70%。