최근 베이징 증권 거래소의 IPO를 돌파한 Suzhou Dingjia Precision Technology Co., Ltd.(이하 "Dingjia Precision")는 2차 검토 문의 서한에 대한 답변을 공개했습니다. 이 회사는 주로 가전 제품에 기능성 제품 및 보호 제품을 제공하며 전원 배터리와 같은 자동차 분야로 확장합니다.
此前，公司將2023年新拓展的主要客戶納天柯包裝輔料（上海）有限公司（以下簡稱“納天柯”）、2024年新拓展的客戶寧德時代，列為新客戶拓展的主要案例進行介紹。《每日經濟新聞》記者注意到，由於無法滿足納天柯降價要求，以及寧德時代訂單競價毛利率較低，公司與這兩家客戶的合作出現不利狀況。
2024 상반기에 주요 고객에게 판매 된 Dingjia Precision 제품의 단가가 대부분 하락했습니다. 이 경우 회사는 여전히 고객 이탈을 경험합니까? 이와 관련하여 Dingjia Precision은 기자에게 이메일로 회신하여 0년에서 0년 사이에 회사의 총 고객 수가 지속적으로 증가하고 신규 고객이 지속적으로 유입되면 기존 고객의 손실을 효과적으로 상쇄할 수 있다고 말했습니다.
Dingjia Precision의 제품은 주로 가전 제품 분야에서 사용됩니다. 07년에서 0년까지 상위 5개 고객에 대한 회사의 매출은 00만 위안, 00억 위안, 00억 위안으로 각각 영업이익의 0.0%, 0.0%, 0.0%를 차지했으며 고객 집중도가 높았습니다.
그 중 Compal Computer(2021. TW)는 회사의 최대 고객이며 0-0 년이며 Compal Computer의 판매 수익은 회사 영업 이익의 각각 0.0 %, 0.0 %, 0.0 % 및 0.0 %를 차지하여 다른 주요 고객보다 훨씬 높습니다. 더하여, Compal 컴퓨터는 또한 Juteng 국제적인 (0. HK), 게탁(0. TW), Kangshu Technology(0. TW) 및 기타 공급업체가 Dingjia Precision 제품을 구매합니다. 그 중 0년에서 0년까지, Juteng International과 Shenji Co., Ltd.는 회사의 상위 5개 고객으로 최종 후보에 올랐고, Kangshu Technology는 0년 동안 회사의 상위 5개 고객 중 하나였습니다.
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事實上，鼎佳精密的業績波動也與仁寶電腦的採購需求有較大關係。2021年—2023年，公司營業收入分別為3.92億元、3.29億元和3.67億元，出現先下降後上升的波動，這與對仁寶電腦的銷售金額波動基本一致。
2023 년 동안 소비자 가전 산업의 전반적인 수요 감소로 인해 회사에서 Compal Computer 및 Juteng International의 구매 금액이 감소했습니다. 0년 만에 Compal Computer가 새 모델을 생산하는 데 필요한 제품에 대한 더 많은 구매 주문을 획득함과 동시에 Compal Computer는 Juteng International과 같은 부품 제조업체를 통해 회사로부터 구매했으며 두 주요 고객에 대한 회사의 판매 수익이 증가했습니다.
따라서 Dingjia Precision과 Compal Computer 간의 협력의 안정성과 지속 가능성은 매우 중요합니다. Dingjia Precision은 기자들에게 Compal Computer는 회사의 중요한 고객이며 회사는 현재 고객과 좋은 비즈니스 협력 관계를 유지하고 있다고 답변했습니다.
두 번째 조사 응답은 2024-0 및 0년의 상반기 동안 Compal Computer의 자체 수입이 계속 감소했음을 보여줍니다. 그러나 Compal 컴퓨터의 새 모델에 대한 회사의 주문으로 인해 판매 수익은 0 년과 0 년 동안 감소하지 않고 증가했습니다.
그러나 Compal Computer의 자체 매출 감소의 경우 Dingjia Precision이 판매 수익을 계속 성장시킬 수 있을지는 아직 알 수 없습니다. Dingjia Precision은 회사가 계속해서 안정적으로 주문을 받을 수 있는 능력이 있으며, 소비자 가전 산업의 회복이라는 맥락에서 Compal Computer와 같은 주요 고객 및 지정 구매자에 대한 회사의 판매가 지속적인 감소의 위험이 없다고 믿습니다.
Dingjia Precision의 투자설명서(선언 초안)는 고객의 상대적 집중의 위험을 상기시켰고, 거래소의 문의에 따라 Dingjia Precision은 회사가 향후 Compal Computer에 의해 공급업체 자격을 박탈당할 경우 회사의 영업 실적 및 지속적인 운영에 중대한 악영향을 미칠 것이라는 공시를 추가로 보완했습니다.
투자설명서에 따르면 2023 이후 노트북 컴퓨터로 대표되는 소비자 가전 산업의 시장 성장률이 둔화되고 시장 경쟁이 점점 더 치열해지고 있습니다. 0년 만에 Dingjia Precision은 새로운 응용 분야와 새로운 고객을 적극적으로 탐색했으며, 이는 회사가 매출 성장을 달성하는 주요 요인 중 하나가 되었습니다.
1차 감사 문의에 대한 답변에 따르면 5년 만에 회사는 0명의 신규 고객을 성공적으로 개발했으며 신규 고객이 창출한 총 영업 이익은 0.0 백만 위안이며 그 중 판매 금액이 많은 고객에는 Natianke, BOE 등이 포함됩니다. 0/0, 이 회사의 자회사인 쿤샨 딩지아(Kunshan Dingjia)는 CATL과 "프레임워크 조달 계약"을 체결했다. 이 외에도 이 회사는 Dell의 적격 공급업체 시스템에 성공적으로 포함되었습니다.
Dingjia Precision은 이러한 신규 고객의 확장이 회사의 미래 운영 성과의 지속적인 성장에 도움이 되는 것으로 간주합니다.
그러나 기자는 새로운 고객들 사이에서 일부 고객과의 회사 간의 협력이 좋지 않다는 것을 알아차렸다. 10 년과 0 년에서 Natianke에 대한 회사의 판매 수익은 각각 0.0 백만 위안과 0.0 천 위안이었습니다. 0년 0개월 만에 Natianke는 회사 제품에 가격을 더 낮춰달라고 요청했고 회사는 가격 인하 요구 사항을 충족할 수 없었기 때문에 Natianke는 회사에 대한 주문을 일시적으로 중단하고 회사는 Natianke와의 협력을 중단했습니다.
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CATL의 경우, 회사가 CATL로부터 46으로 검토한 매출은 0.0 백만 위안이었는데, 이는 주로 회사가 후속 입찰 과정에서 입찰에 따라 총 이익을 계산한 후 총 이익 마진이 낮다고 판단하여 주문 입찰을 포기했기 때문입니다.
事實上，2024年1—6月，公司對主要客戶的銷售單價大多出現同比下降情形。其中，對仁寶電腦銷售功能性產品單價下降6.89%，防護性產品單價則上漲33.44%；對巨騰國際功能性產品銷售單價下降了16.08%；對神基股份功能性產品銷售單價下降11.32%，防護性產品銷售單價下降7.94%；對台達電子（2308.TW）防護性產品銷售單價下降48.22%，對立訊精密（002475.SZ）、納天柯的銷售單價也出現下降。按照公司解釋，單價下降主要受產品結構變動的影響。
Dingjia Precision에 따르면 소비자 가전 산업의 다운스트림 고객은 시장 수요, 모델 반복 등을 참조하고 공급업체에 그에 따라 제품 가격을 수시로 조정하도록 요청합니다. 딩지아 프리시젼(Dingjia Precision)은 솔직히 말해서 일반적으로 다운스트림 고객에 대한 회사의 협상력은 약하다고 말했다.
그렇다면 회사 제품의 단가가 하락함에 따라 CATL 및 Natianke와의 협력과 유사한 불리한 상황이 발생할까요? Dingjia Precision은 기자에게 회사가 업계에서 잘 알려진 기업과 장기적이고 안정적인 협력 관계를 구축했으며 고객 손실의 위험에 직면하여 회사는 우수한 제품 품질과 고객 요구에 대한 적시 대응을 통해 시장을 적극적으로 탐색한다고 답변했습니다. 다른 한편으로는, 제품의 응용 분야를 확장하고, 고객의 잠재적인 필요를 깊이 두드리고, 오래된 고객의 끈적임을 강화하고, 새로운 고객의 필요를 충족시키기에 주의하십시오.
Dingjia Precision에 따르면 318년에서 0년까지 회사의 평균 신규 고객 개발률은 0.0%, 기존 고객의 평균 손실률은 0.0%, 고객 수는 0년 만에 0명에서 0년 만에 0명으로 증가했습니다. 회사는 신규 고객의 지속적인 유입이 기존 고객의 손실을 효과적으로 상쇄하고 순 고객 성장을 달성했으며 총 고객 수의 지속적인 증가는 회사의 비즈니스 개발이 양호하고 안정적임을 나타냅니다.
사실, Dingjia Precision이 시장에 전력 질주한 것은 이번이 처음이 아닙니다.
2023年3月，鼎佳精密申報深交所主機板IPO，當時擬募集資金4億元用於消費電子精密功能性器件生產專案、包裝材料加工專案、消費電子精密功能件生產專案和補充流動資金。但公司於2023年9月終止了申報，主要系因2023年上半年業績不及預期，預計全年無法滿足主機板要求。
隨後，鼎佳精密掛牌新三板，並於2024年6月轉道申報北交所上市，擬募集資金金額變為3.03億元，主要系因創業板募投專案“補充流動資金專案”變為了“消費電子防護材料生產專案”，擬募資金額有所減少，其餘3個募投專案則予以保留。
그러나 두 번째 검토 응답에 따르면 Dingjia Precision은 3 개월 및 0 개월 만에 "소비자 가전 보호 재료 생산 프로젝트"를 취소했습니다. 이와 관련해 딩지아정밀은 기자에게 회사의 자금 조달 및 투자 프로젝트의 변화는 시장 환경에 대한 신중한 평가와 내부 자원의 최적화에 따른 결과라고 답했다.
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鼎佳精密原計劃通過上述募投專案，新增消費電子防護性產品生產規模約7500萬件/年，此外還計劃通過包裝材料加工專案新增產能約1.50億件/年。不過，防護性產品的產能利用率卻在持續下降，2021年—2024年分別為96.49%、92.45%、77.54%和75.45%。2024年，該產品產能為8536.27萬件，如果繼續新增產能，結合公司與防護性產品主要客戶納天柯合作暫停的情況，新增產能能否順利消化猶未可知。
另一方面，收入佔比較高的功能性產品也是此次IPO擴產的重要方向。該產品產能利用率連續兩年下降後有所回升，2021年—2024年分別為97.27%、92.90%、77.48%和86.50%。2024年，該產品產能為6.24億件，公司擬通過兩個募投專案分別新增消費電子功能性器件年產規模約15億件和7.5億件，將實現產能數倍增長。招股說明書（申報稿）對此提示了“募投專案新增產能無法及時消化的風險”。
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