3月21日，美團(股票代碼:3690.HK)發佈2024年第四季度及全年業績。2024年全年，營收為3376億元，同比增長22.0%。美團核心本地商業分部收入同比增長20.9%至2502億美元，美團新業務分部的收入同比增長25.1%至873億元。經營虧損收窄至73億元，經營虧損率改善至8.3%。

“2024年，我們順應消費趨勢變化、積極助力行業革新，更好地服務了更多使用者和商戶，由此帶動了更多消費、創造了更多就業。”美團CEO王興表示，“作為中國零售行業長足發展的受益者和參與者，美團將繼續積極履行社會責任，推動行業增長和科技創新，帮大家吃得更好，生活更好。”

數位生活台瞭解到，美團2024年實現營收3376億元，同比增長22%%；全年凈利潤358億元，同比增長158.4%。具體來看，美團核心本地商業（外賣、到店酒旅）全年收入2502億元，佔比74%，同比增長20.9%，經營利潤524億元，同比增長35.4%。新業務收入873億元，同比增長25.1%，經營虧損收窄至73億元，同比減少63.9%，虧損率從28.9%降至8.3%。

對此，電子商務中心數位生活分析師陳禮騰表示，從收入結構看，核心本地商業（外賣、到店酒旅）仍是主力引擎，優秀的業績變現得益於以下三方面：

首先是即時零售的規模化滲透，美團2024年外賣日訂單峰值突破9800萬單，構建了“30分鐘萬物到家”的履約網路。

到店酒旅的協同效應釋放，美團到店業務訂單量同比增長65%，低線城市覆蓋率提升至95%，縣域GMV增速達78%。“神會員”體系打通外賣與到店場景，參與商戶交易額提升40%，到店酒旅商戶滲透率超70%

最後是成本的優化，美團的騎手調度演算法優化使接單效率提升，營銷費用佔比同比下降2.2個百分點至19%，精準營銷系統降低補貼浪費20%。

而新業務方面雖尚未盈利，但虧損率大幅收窄。這一“核心業務保利潤、新業務保增速”的格局，體現了美團對成熟業務的精細化運營能力，也展現了其對第二增長曲線的戰略耐心。

電子商務研究中心特約研究員、百聯諮詢創始人指出，這份財報表明美團在新業務減虧，成熟業務穩健增長的經營韌性，特別是美團閃購的即時零售業務，成為未來非常大的增長引擎，另外全球化拓展也很稳健。基於“零售+科技”的戰略定力和經濟發展趨勢，我非常看好美團未來幾年的發展前景。

陳禮騰表示，從業績表現上看，美團在本地生活、外賣行業市場競爭力強勁。不過，2025年，本地生活市場迎來新變局。

美團十餘年的積累也打造了較為鞏固的護城河，形成了以本地生活為核心的生態協同佈局：

首先是即時配送網路的履約效率與規模壁壘，這是美團的核心護城河。其次，就是全場景數位化賦能商家實現深度綁定。美團通過全場景經營工具打通堂食、外賣、團購數據，助力商家降本增效。這種深度綁定商戶的數位化能力是其他平臺短期內難以複製的。

在用戶層面，美團十餘年的潛移默化影響下，實現了用戶心智打造與生態協同。數據顯示，美團年交易用戶數突破7.7億，年活躍商戶數增至1450萬，均創新高。高頻的外賣需求形成“流量漏鬥”，帶動到店酒旅高客單價的業務轉化。

美團未來面臨的最大成本挑戰將來自騎手社保新政的潛在衝擊。根據第三方測算，若社保新政全面實施，每單配送成本可能增加0.3-0.5元，全年新增成本約50億元。這對核心本地商業的獲利率構成直接威脅。

美團在財報中明確，將於2025年第二季度啟動騎手社保試點。目前已在人社部指導下完成方案設計，並投入14億元用於職業傷害保障試點，覆蓋7省市600萬騎手。這一進展標誌著美團從被動回應政策轉向主動構建騎手權益體系，這也是美團堅定對生態建設投入的舉措之一。

美團在騎手社保問題採取“漸進式”策略，但如何將短期成本轉化為長期運力優勢，仍是其守住基本盤的關鍵挑戰。

美團2024年的財報印證了其“零售+科技”戰略的前瞻性，作為科技零售企業，美團持續探索用科技助力零售行業創新。本年度，公司研發投入211億元。截至2024年底，美團自動配送車和無人機分別累計完成491萬單和45萬單。除即將在香港開通配送航線外，近期美團無人機還在迪拜開啟了商業化運營。未來，美團還將進一步加大科技探索投入。