作者｜李楠郵箱｜linan@pingwest.com

騰訊3月19日發佈最新業績，淨利潤超過2200億，但最大看點可能不在於此。從發展的視角去看，騰訊對AI的表態更為重要。

一來，騰訊這次財報重點提到AI。馬化騰明確表示，騰訊業績受益於AI賦能；再者，騰訊已經增加了AI投入，並計劃進一步增加相關資本支出；此外，在財報發佈同一天開幕的騰訊全球數位生態大會上，AI也是核心議題，騰訊系統闡釋了關於AI戰略思考。

而以上種種，跟之前外界對騰訊AI的印象形成反差。雖然騰訊在AI領域早有佈局，但直到最近大力營銷騰訊元寶，才讓外界明顯感知到它的AI動作。

當然，這種轉變並不奇怪。互聯網的下個階段要比拼AI已是明牌。為了守住互聯網巨頭的寶座，騰訊終究要在AI上有所作為。

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AI成財報重點，馬化騰點出騰訊AI策略

之前阿裡發佈財報，AI便是關鍵詞。這次騰訊財報，AI也成了一個關鍵詞。不過對比來看，這次騰訊對AI的特別重視來得有點突然。

在今年1月的員工大會上，雖然馬化騰提到AI，希望各個BG都能擁抱大模型的產品化落地場景，不過對AI沒有特別關照。而在上次財報發佈時，遊戲、電商，都在馬化騰回顧業務時排到了更靠前的位置。

但這次財報，騰訊對AI的態度明顯更為積極。甚至在業績演示PPT中，專門安排一章來講“Investing in AI for Growth”。殷切之態，實屬罕見。

從財報來看，騰訊已經明顯受益於AI。

首先是盈利能力的提升。2024年，騰訊營銷服務業務收入同比增長20%，達到人民幣1214億元，其中第四季度的收入同比增長17% ，達到人民幣350 億元，這都與AI推動廣告增長有關。

更深一層則是對業務體驗的改善。比如，微信搜一搜通過整合AI能力，提升搜尋結果相關性和搜索品質；騰訊遊戲借AI優化匹配體驗，改善遊戲平衡；騰訊的視頻和音樂都可以用AI提升創作效率。

此外，騰訊還快速反覆運算混元基礎模型，把AI應用到內部使用場景，並依託元寶和微信，為AI在消費者端的大規模普及做準備。

騰訊元寶值得單獨一說。如果你用騰訊會議接入騰訊財報電話會，那麼等會議結束離開的時候，就會看到騰訊元寶的下載廣告——這款產品儼然成了騰訊的AI標杆。

據官方披露，自2月以來，騰訊元寶接入DeepSeek滿血版和全新混元模型，35天版本更新30次。從2月到3月，其日活躍使用者（DAU）增長20倍，成為了中國DAU排名第三的AI原生移動應用。

考慮到騰訊元寶以前沒多少人關注，這番成績可喜可賀。不過更有意思的是它的廣告——“最佳DeepSeek體驗，就在騰訊元寶”。一句話背後，暗含了騰訊做AI的策略。

頭部大廠中，騰訊是擁抱DeepSeek最積極的一家。騰訊元寶迅速引起關注的契機就是接入DeepSeek，而除它之外，騰訊還有一大批產品也都擁抱DeepSeek。作為一家本就有自研大模型的大廠，這種積極讓人困惑。

現在馬化騰給出了解釋：DeepSeek出來之後，大家看到中國工程師在模型效率和成本方面的優勢非常明顯，騰訊經過了慎重考慮，決定在雲業務和元寶用戶端接入DeepSeek。他以遊戲類比，騰訊在遊戲領域一直是自研遊戲和代理運營遊戲並重，相輔相成，由此帶來最好的用戶體驗。

換言之，騰訊在AI上要靠自研和開源兩條腿走路。用更官方的表述來說，就是通過“核心技術自研+積極擁抱開源”的多模型策略，打造“好用的AI”。

應該說，這是很務實也很騰訊的一種策略。在AI大模型領域，騰訊相對於同一級別的位元組阿裡並不占優，現在有了DeepSeek加持，至少可以讓它在應用側快速拿出滿足使用者需求的成果。

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從漸進到激進，騰訊看到了一個怎樣的未來

如果說之前騰訊在AI領域是求穩的漸進派，現在已然是激進派。從人和錢兩個方面，騰訊都在為AI探索掃除障礙。

關於錢，騰訊已經加大投入。2024年，騰訊年度資本支出達107億美元，相當於同期收入的大約12%。其中第四季度資本支出增加顯著，便與AI有關。這段時間，騰訊買入大批GPU，來支撐AI業務發展。包括大模型訓練需要的GPU，也包括雲業務需要的GPU伺服器。

而在最近，還有消息稱騰訊向英偉達下了新的訂單。據《財經》雜誌報導，騰訊向英偉達訂購了大量新晶元，訂單金額約合幾十億元量級。

可以確定的是，騰訊計劃在2025年進一步增加資本支出。其高管稱，如果市場需求突然激增，騰訊已準備好增加GPU的支出。此外，騰訊還重組AI 團隊，以便更加專注於快速的產品創新和深入的模型研究。

總之，一個更積極投身於AI的騰訊誕生了。無論C端還是B端，其雷厲風行，都有重塑市場格局之勢。有意思的是，雖然激進轉折，騰訊依然有著求穩的底色。砸錢背後，反倒是AI功能和優勢日益凸顯，展現出一個更有利可圖的未來。

一方面，騰訊已經從廣告、遊戲和視頻、音樂等業務看到了AI所帶來的收益，在雲業務上的資本支出也得到了正回報。另一方面，在元寶這樣面向C端的AI產品上，騰訊明確了可以通過廣告收入和增值服務來實現商業化。

以騰訊元寶為例，騰訊對它的期望是成為功能全面的AI助手。這也是友商對此類產品的共同期望。無論豆包還是通義，如果順利，它們都有希望不斷增添新的功能，服務於不同類型的人，最終成為新時代的超級流量入口和生財機器。

接下來的問題是，騰訊要怎麼在這場競爭中站穩腳跟。就獨立的AI應用來說，騰訊元寶還不夠強大。公眾號和視頻號構建的內容生態會是它的一種優勢，但這還不夠。

騰訊也在更加激進的調用更多資源，擁有龐大用戶群體的微信、QQ始終是騰訊最深的護城河，而它們的不斷AI化的動作，激進且第一次讓騰訊有點“利出一孔”的意思了。

點個“愛心”，再走吧

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