【3 月 21 日，申萬巨集源研究稱中信特鋼(000708.SZ)24 年歸母凈利潤 51.26 億元，同比降 10.41%。】公司四季度單季歸母凈利潤 12.9 億元，環比三季度的 11.11 億元增長 16.09%，比去年同期下降 4.26%，Q4 單季度業績環比回升，符合市場預期。 公司特鋼業務多採用成本加成模式，高端產品利潤水準抗週期能力強，產品結構不斷優化，預計噸鋼盈利能力有望企穩回升。 維持 2025 - 2026 年公司歸母凈利潤預測不變，新增 2027 年預測 62.86 億元，對應 25 - 27 年 PE 分別為 12 倍、11 倍和 10 倍。 公司汽車鋼、能源用鋼業務與南鋼股份、首鋼股份、寶鋼股份可比，高溫合金等高端產品與久立特材可比，當前可比公司 25 年平均 PE 約為 21 倍，高於公司 25 年 12 倍 PE，故維持“買入”評級。
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