Phóng viên: Wang Ying

Ảnh của Zhang Li

Với những thay đổi của môi trường thị trường, nhu cầu của người tiêu dùng đối với các sản phẩm bảo hiểm ngày càng trở nên đa dạng và các sản phẩm thu nhập thả nổi như bảo hiểm tham gia có thể đáp ứng tốt hơn nhu cầu của người tiêu dùng.

"Khởi đầu tốt" của bảo hiểm đang lặng lẽ thay đổi.

金融監管總局最新披露的數據顯示，作為“開門紅”的重要時間段，2025年前2個月，人身險公司累計原保險保費收入1.2萬億元，同比下降2.63%。

Tuy nhiên, ngành cho rằng trong môi trường thị trường hiện nay, tầm quan trọng của việc tối ưu hóa cấu trúc doanh nghiệp cao hơn so với tăng trưởng quy mô đơn giản. Có thể thấy, sau khi lãi suất dự kiến của các sản phẩm bảo hiểm được hạ xuống, các sản phẩm bảo hiểm tham gia với mô hình thu nhập "đảm bảo + thả nổi" đã trở thành hướng đi chủ chốt của các công ty bảo hiểm nhân thọ, điều này cũng đã được chứng minh đầy đủ trên chiến trường "khởi đầu tốt".

Các nhà phân tích chỉ ra rằng mặc dù tăng trưởng kinh doanh của các công ty bảo hiểm đang chịu áp lực nhưng được kỳ vọng sẽ thúc đẩy sự cải thiện chi phí nợ nhờ việc giảm lãi suất theo lịch trình, kiểm soát chi phí và chuyển đổi chiến lược sản phẩm sang các sản phẩm thu nhập thả nổi.

Tăng trưởng phí bảo hiểm "khởi đầu tốt" chậm chạp

2025年1—2月，保險業累計原保險保費收入1.52萬億元，同比微降1.16%，罕見地出現了負增長。其中，人身險公司原保險保費收入下滑是主要原因，同比下降2.63%至1.2萬億元。

Cụ thể đối với các loại hình bảo hiểm khác nhau, sự sụt giảm quy mô phí bảo hiểm nhân thọ là đáng kể nhất. Theo số liệu, từ 96 đến 0 tháng, bảo hiểm nhân thọ, bảo hiểm tai nạn và bảo hiểm y tế đạt thu nhập phí bảo hiểm ban đầu lần lượt là 0,0 nghìn tỷ nhân dân tệ, 0 tỷ nhân dân tệ và 0 tỷ nhân dân tệ, với tốc độ tăng trưởng hàng năm lần lượt là -0,0%, -0,0% và 0,0%.

不過，分月來看，下滑幅度正在收窄。1月、2月，人身險公司單月保費規模分別為8623億元、3328億元，分別呈現同比下降4.5%及正增長2.6%的態勢，2月較1月增速提升7.1個百分點。

Nói về lý do cho sự tăng trưởng chậm chạp của phí bảo hiểm trong "khởi đầu tốt", Yang Fan, tổng giám đốc Công ty TNHH Đại lý Bảo hiểm Paipaiwang Bắc Kinh, đã chỉ ra trong một cuộc phỏng vấn với phóng viên của Tin tức Tài chính Quốc tế rằng trước hết, sự không chắc chắn của tình hình kinh tế đã dẫn đến những thay đổi trong môi trường thị trường, điều này đã ảnh hưởng đáng kể đến sự sẵn sàng mua bảo hiểm của người tiêu dùng và nhu cầu mua bảo hiểm đã giảm.

Thứ hai, những vấn đề tồn tại trong bản thân các sản phẩm bảo hiểm cũng đáng được quan tâm, đặc biệt là sự đồng nhất nghiêm trọng của các sản phẩm, làm giảm sức hấp dẫn của sản phẩm.

Bên cạnh đó, việc điều chỉnh các chính sách điều tiết đã tác động trực tiếp đến thu nhập phí bảo hiểm, đặc biệt là việc tăng cường định mức bán bảo hiểm, đặt ra thách thức đối với phí bảo hiểm "khởi đầu tốt".

Cuối cùng, với sự cạnh tranh khốc liệt trên thị trường, hiệu ứng chuyển hướng của các sản phẩm tài chính khác cũng đã tác động đến thị trường bảo hiểm, từ đó dẫn đến phí bảo hiểm giảm.

Sun Ting, giám đốc chiến lược kiêm đồng giám đốc của Soochow Securities, cho rằng tốc độ tăng trưởng phí bảo hiểm nhân thọ trong hai tháng đầu đang chịu áp lực, một mặt, do "khởi đầu tốt" trong 2024 năm, các sản phẩm chính chuyển sang bảo hiểm cổ tức, và sự chấp nhận của thị trường vẫn cần được cải thiện; Mặt khác, đó là do sau những đợt "đầu cơ" liên tục từ 0 đến 0 năm, nhu cầu thị trường đã bị thấu chi quá mức ở một mức độ nhất định. Bên cạnh đó, việc thực hiện đầy đủ "hội nhập báo ngân hàng" đã ảnh hưởng đến sự nhiệt tình của kênh bán hàng.

Điều đáng nói là, phù hợp với thông lệ trong nhiều năm, các công ty bảo hiểm niêm yết sẽ công bố quy mô phí bảo hiểm hàng tháng. Tuy nhiên, sau khi bước vào số 2025, Chinese Life và Bình An bắt đầu ngừng tiết lộ dữ liệu liên quan, điều này cũng khiến "khởi đầu đỏ" có vẻ bình tĩnh hơn so với những năm trước.

Về vấn đề này, ngành công nghiệp thường tin rằng dữ liệu cao cấp không phải là thông tin bắt buộc phải được tiết lộ bởi các cơ quan quản lý, mà là tiết lộ thông tin tự nguyện. Đồng thời, sau khi thực hiện chuẩn mực kế toán mới, số liệu phí bảo hiểm ban đầu không thể phản ánh đầy đủ thu nhập dịch vụ bảo hiểm của các công ty bảo hiểm nhân thọ nên số liệu này không được tiết lộ.

Băng vẫn chưa bị phá vỡ

"Kỷ nguyên của cổ tức, qua chu kỳ!" Không khó để nhận thấy rằng kể từ khi bắt đầu "khởi đầu tốt" trong 2025 năm, sự công khai về bảo hiểm cổ tức đã tăng lên đáng kể.

Nói một cách đơn giản, thu nhập của bảo hiểm tham gia bao gồm hai khía cạnh: một là thu nhập được đảm bảo (tức là phần lợi nhuận cố định), hai là thu nhập cổ tức, và công ty bảo hiểm xác định số cổ tức thực tế trả hàng năm theo tình hình hoạt động kinh doanh của bảo hiểm tham gia. Tại hội nghị kết quả mới đây, giám đốc điều hành của một số công ty bảo hiểm niêm yết bày tỏ sự tin tưởng vào việc tham gia bảo hiểm.

"Trong bối cảnh lãi suất dự kiến giảm, dưới góc độ toàn ngành, tỷ trọng bảo hiểm tham gia sẽ tiếp tục tăng, tỷ suất lợi nhuận của bảo hiểm tham gia cũng sẽ tăng hơn nữa." Guo Xiaotao, đồng giám đốc điều hành của Ping An, cho biết tỷ lệ tham gia bảo hiểm trong toàn bộ cấu trúc sản phẩm của Ping An sẽ tiếp tục tăng. Trước đây, người ta dự kiến rằng bảo hiểm tham gia sẽ chiếm hơn 50% tổng doanh thu của ngành. Đánh giá từ sự phát triển hiện tại, về cơ bản nó phù hợp với kỳ vọng.

"Đánh giá từ thị trường trong quý đầu tiên, có chỗ cho bảo hiểm cổ tức và một số khách hàng nhận ra điều đó." Gong Xingfeng, Chủ tịch kiêm Giám đốc Tài chính của Bảo hiểm Tân Hoa Xã, tiết lộ rằng trong quý II, họ sẽ tăng hơn nữa doanh số bán hàng của bảo hiểm tham gia, đồng thời tăng cường đào tạo và chuyển đổi kỹ năng lực lượng bán hàng để đảm bảo sự thành công của việc chuyển đổi bảo hiểm tham gia. Trong 30 năm, phí bảo hiểm hợp đồng mới của các sản phẩm tham gia Chương trình Bảo hiểm Trung Quốc mới sẽ không thấp hơn 0% trong toàn bộ mảng kinh doanh.

Yang Fan nói với phóng viên rằng với những thay đổi của môi trường thị trường, nhu cầu của người tiêu dùng đối với các sản phẩm bảo hiểm ngày càng trở nên đa dạng và các sản phẩm thu nhập thả nổi như bảo hiểm cổ tức có thể đáp ứng tốt hơn nhu cầu của người tiêu dùng. Đồng thời, các sản phẩm như vậy giúp cải thiện lợi nhuận của các công ty bảo hiểm và nâng cao khả năng cạnh tranh trên thị trường, và các chính sách quy định cũng khuyến khích các công ty bảo hiểm phát triển các sản phẩm đó ở một mức độ nhất định.

Tất nhiên, không dễ để bảo hiểm cổ tức trở lại thị trường chính thống. Yang Fan chỉ ra rằng thứ nhất, cạnh tranh thị trường rất khốc liệt, làm thế nào để làm nổi bật đặc tính của sản phẩm đã trở thành một vấn đề lớn; Thứ hai, nhận thức và sự chấp nhận của người tiêu dùng đối với việc tham gia bảo hiểm cần được nâng cao; Thứ ba, các công ty bảo hiểm cần tăng cường quản lý rủi ro để đảm bảo sự ổn định về thu nhập của bảo hiểm tham gia.

Ông Tong Chengdun, đồng giám đốc phân tích ngành tài chính phi ngân hàng của CITIC Securities, cho biết trong môi trường lãi suất thấp, tham gia bảo hiểm đã trở thành một hướng đi quan trọng cho việc chuyển đổi cơ cấu sản phẩm của các công ty bảo hiểm. Tuy nhiên, do tình trạng thiếu tài sản và hạn chế của các quy tắc tiết lộ, sự biến động về tỷ lệ thực hiện có thể làm suy yếu sức hấp dẫn của sản phẩm.

"Nhìn về phía trước, xu hướng chung của các công ty bảo hiểm là đưa nhiều bảo hiểm tham gia vào cấu trúc sản phẩm của họ, nhưng vẫn sẽ mất thời gian." Tong Chengdun chỉ ra rằng trong ngắn hạn, cả kênh đều có thách thức trong việc thích ứng với doanh số bán bảo hiểm tham gia và xu hướng tiêu dùng của khách hàng thay đổi. Về lâu dài, khi lãi suất tiếp tục giảm, bảo hiểm tham gia, với tư cách là một sản phẩm thu nhập gần như cố định, có thể đáp ứng nhu cầu thị trường và tăng trưởng quy mô sẽ bền vững.