2025年，宇樹科技人形機器人已不止一次破圈，先上春晚扭秧歌，後直播帶貨“5分鐘賣出128萬”。

فقط عندما تحظى Unitree Technology بشعبية في الداخل والخارج ، مما أدى إلى إشعال النار في مسار الروبوت البشري بأكمله ، قبل بضعة أيام ، قام Zhu Xiaohu ، الشريك الإداري لشركة GSR Venture Capital ، بسكب حوض من الماء البارد على الروبوتات البشرية ، قائلا إنه كان ينسحب من شركة مسار الروبوت البشري واحدا تلو الآخر ، مما يكشف عن موقف حذر تجاه تطوير الروبوتات البشرية.

في العامين الماضيين ، مثل Unitree Technology ، لم يكن هناك عدد قليل من الشركات التي انغمست في مسار الروبوت البشري ، كما يؤكد مبلغ التمويل المرتفع أيضا شعبية هذا المسار. ولكن في الوقت نفسه ، هناك أيضا بعض الأشخاص الذين يشعرون بالعجز لأنهم لا يستطيعون رؤية سيناريوهات التطبيق الناضجة ومساحة تحقيق الدخل على نطاق واسع للروبوتات البشرية على المدى القصير.

تحت هذا التناقض القطبي بين الساخن والبارد ، بدأ بعض الناس يتساءلون ، "الفقاعة التي فجرها الروبوت البشري للتو قد انفجرت؟" في ظل حالة "الجليد والنار" ، كيف يجب النظر إلى هذا المسار المليء بالأمل والجدل؟

|نصف اللهب: يشتعل بمستقبل فتحة البطاقة|

今年春晚上，宇樹科技的16台人形機器人H1，在和舞蹈演員的跳舞中，展示了自動走位的鐳射SLAM定位技術和執行各種複雜動作的演算法能力。

أعطى هذا المظهر للجمهور فهما جديدا للروبوتات البشرية ، ثم استقبل القادة مؤسسها ، والذي اعتبر أيضا إشارة قوية على أهمية ابتكار تكنولوجيا الروبوت البشري على المستوى الوطني ، مما أدى إلى زيادة الاستثمار والتمويل لهذا المسار وزيادة وزن كبار المصنعين.

منذ بداية هذا العام ، كان تمويل الشركات الناشئة للروبوتات البشرية أعلى من الجولة السابقة. وفقا للإحصاءات غير المكتملة ، في الأشهر الثلاثة الأولى من 60 ، تجاوز مبلغ التمويل في مجال الروبوتات البشرية 0 مليار يوان.

天眼查顯示，今年1月初，傅利葉新一輪E系列融資金額合計已經達到近8億元。原華為天才少年“稚暉君”彭志輝聯合創辦的智元機器人最近完成B輪融資后，估值已經達到了150億元。

▲ مصدر الصورة / Tianyancha

人形機器人賽道的融資，案例數量多，單筆金額大，早期融資金額也能達到億元以上。而且，這個領域的創業者大多擁有亮眼履歷，要麼曾是大廠高管，要麼有著名校技術背景。這在互聯網、消費創業的時代較為少見。

這背後，是技術發展到了一定階段，以及各地政府對於人形機器人產業的支援。時至今日，已經有北京、上海等10余個地方政府建立和籌備建立產業基金，規模從2億到上百億不等，重點引導人形機器人產業發展。

الشركات الناشئة آخذة في الظهور،عمالقة الإنترنت المحليين مثل Tencent و Byte و Ant وعمالقة تكنولوجيا الأجهزة مثل Huawei و Xiaomi و Honor و Midea وحتى Dreame ، بالإضافة إلى شركات السيارات مثل Geely و Xiaopeng و BYD وما إلى ذلك كلها في التخطيط.

لدى هؤلاء المصنعين الكبار طرق مختلفة لتقطيع الروبوتات البشرية ، والتي تغطي أشكالا مختلفة مثل التنمية الذاتية والاستثمار وتكنولوجيا الإنتاج والتنمية التعاونية.

在自研機器人的大廠中，美的上個月剛公開自家可以握手、打螺絲的人形機器人樣機；去年11月小鵬汽車曾發佈新一代人形機器人“小鵬 Iron”；小米在2022年發佈會上就曾展示過名為“鐵大”的人形機器人；追覓孵化的魔法原子，其產品最近也已經在AWE上亮相。

▲ مصدر الصورة / الموقع الرسمي: من اليسار إلى اليمين ، توجد روبوتات بشرية تحت Midea و Xiaopeng و Magic Atom

يعد دخول الصناعات الناشئة في شكل استثمار ممارسة شائعة لشركات الإنترنت الكبرى. قادت Tencent الجولة الأخيرة من تمويل Zhiyuan Robot ، واستثمر علي أيضا في شركات مثل Zhuji Power و Xingdong Era في العام الماضي.

選擇輸出技術或者合作開發的大廠還是大多數。3月，華為依託在大模型技術和智慧解決方案方面的積累，和中國移動、樂聚機器人進行共研，合作發佈了全球首款搭載5G-A技術的人形機器人“誇父”；vivo最近公開的戰略是，成立機器人Lab，要做機器人的“大腦”和“眼睛”。

هناك أيضا بعض المصانع الكبيرة التي تتعاون مع شركات الروبوتات البشرية لإحداث اختراقات في تطبيقات الهبوط. على سبيل المثال ، تعاونت جيلي ، من ناحية ، مع UBTECH للسماح لعشرات الروبوتات البشرية بأداء مهام مثل فرز ونقل وتجميع الأجزاء المعقدة في مصانع السيارات ، ومن ناحية أخرى ، تعاونت أيضا مع Zhifang لتطوير حلول روبوتات ذكية عامة مجسدة حول سيناريوهات تصنيع أشباه الموصلات المتطورة.

من الشركات الناشئة إلى المصانع الكبيرة ، لا يمكن فصل الغرض من تخطيط الروبوتات البشرية ، سواء كان ذلك لتنفيذ الاحتياطيات الفنية ، أو استكشاف نماذج أعمال جديدة ، أو بناء بيئة صناعية ، عن نقطة أساسية ، أي "موقع البطاقة في المستقبل" ، من خلال الاحتياطيات التقنية للاستيلاء على الجيل القادم من المدخل الذكي العام ، لبناء حواجز تنافسية طويلة الأجل.

|نصف مياه البحر: بارد من الأرض|

عندما يكون المشاركون في الصناعة "عالقين في المستقبل" ، هناك العديد من الأشخاص "الهبوطيين" على مسار الروبوتات البشرية.

منذ وقت ليس ببعيد ، أثارت آراء Zhu Xiaohu ألف موجة. قال في مقابلة ، "نحن نخرج من شركة الروبوت البشري واحدا تلو الآخر ، وسألت هؤلاء الرؤساء التنفيذيين ، أين عملاؤك المحتملون للتسويق؟" أشعر أنهم يتحدثون عن عملاء وهميين ، الذين سينفقون مئات الآلاف من الدولارات لشراء روبوت للقيام بهذه الوظائف؟ ”

持“人形機器人商業化不明朗”這一觀點的，並不是朱嘯虎一個人，去年6月，創新工廠董事長李開復和真格基金管理合夥人戴雨森都曾給人形機器人潑冷水。

يعتقد Kai-Fu Lee أن الغالبية العظمى من سيناريوهات التطبيق لا تتطلب روبوتات بشرية ، وأن Sinovation Works ليست متفائلة بشأن آفاق الروبوتات البشرية على المدى القصير ، لذلك لم تستثمر أبدا في الشركات الناشئة ذات الصلة. كما قال داي يوسن ، الشريك الإداري لصندوق Zhen ، إنه من السابق لأوانه استخدام روبوت بشري عام ، لذلك لم يستثمر أي منهم.

就在前不久朱嘯虎發表觀點的同一階段，“知名機器人獨角獸閃崩”也衝上熱搜。熱搜的主角“達闥機器人”，2015年就已成立、曾獲軟銀、富士康等巨頭注資，累計融資超54億元，估值超過了200億元，但還是陷入了資金鏈斷裂的危機，從2024年就開始欠薪裁員。

▲ مصدر الصورة / Weibo

وفقا لأشخاص مطلعين على الأمر ، فإن أحد أسباب تمزق سلسلة رأس المال ل MindMinds هو التكلفة العالية للمكونات الأساسية. كما ذكر هوانغ شياو تشينغ ، رئيس مجلس إدارة شركة MindMinds Robotics ، في رده أن الشركة تواجه حاليا تحديات في السيولة. إلى حد ما ، يتحقق هذا أيضا من الوضع الحالي الذي يصعب تسويق الروبوتات البشرية.

حاليلا تزال معظم الشركات الناشئة في مرحلة حرق الأموال للاستثمار في البحث والتطوير ، وعلى الرغم من أن العديد من الشركات تستكشف بالفعل التسويق ، إلا أن الأمر سيستغرق وقتا للوصول إليها.

ليس فقط الشركات الناشئة ، ولكن أيضا تسويق UBTECH ، "أول مخزون من الروبوتات البشرية" ، ليس متفائلا.

في غضون 22 عام ، بلغت إيرادات UBTECH 00 مليون يوان ، ومن بين قطاعات الأعمال الأربعة الرئيسية ، كانت الروبوتات الاستهلاكية ومعدات الأجهزة الأخرى ، والروبوتات والحلول الذكية التعليمية ، والروبوتات والحلول الذكية اللوجستية هي المصادر الرئيسية للإيرادات ، والتي كانت 00 مليون يوان و 00 مليون يوان و 00 مليون يوان على التوالي.人形機器人業務所隸屬的行業定製智慧機器人及解決方案這個板塊，營收增長最快，達126.1%，但是，據優必選相關負責人介紹，2024年優必選人形機器人收入只有約3500萬元，交付的人形機器人是10台。

▲ مصدر الصورة / التقرير المالي ل UBTECH

في الوقت نفسه ، لا تزال UBTECH في مرحلة خسائر كبيرة في 6 عام ، مع خسارة سنوية قدرها 00 مليون يوان. لم تساهم الروبوتات البشرية بعد في ربحية UBTECH.

بالطبع ، هناك أيضا شركات في الصناعة تتقدم بسلاسة في التسويق.宇樹科技靠“垂直場景滲透+自研降本”，在3月宣佈已經連續五年盈利。

宇樹能夠盈利，離不開核心零部件自研、自建工廠生產以降低故障率、產品性價比高等因素。例如，宇樹科技雖然有定價超60萬的Unitree H1定位高端市場，但更有 G1標準版定價僅為9.9萬元，而在海外，G1同類產品價格普遍在50萬元左右。

في العام الماضي ، غطى عملاء B-end من Unitree الجامعات والإعلام والطاقة والرعاية الطبية والحماية من الحرائق والتعليم وغيرها من المجالات. تحاول Unitree أيضا تطبيق الروبوتات على الفرز والتعامل في السيناريوهات الصناعية ، ولكن بالمقارنة مع السيناريوهات الصناعية ، فإن روبوتات Unitree حاليا أكثر شيوعا في البحث العلمي والسيناريوهات المختبرية.

▲ مصدر الصورة / Douyin

據統計，宇樹科技的高校客戶已經近30所。上個月，同濟大學和宇樹達成超800萬元的採購協定，要採購單價70萬元的宇樹H1-2通用人形機器人10台，以及上百萬元的雷射雷達等八項配件。

تعد Unitree Technology وجودا قيما ، لكنها لا يمكن أن تغير حقيقة أن صناعة الروبوتات البشرية لا تزال في مراحلها الأولى ، وأن تجانس الصناعة جاد من حيث الأجهزة ، وحتى المكونات الرئيسية لبعض الشركات تعتمد على نفس المورد المنبع. على مستوى البرامج الذكية ، تكون قدرة الروبوت على الإمساك ومرونة العمل محدودة ، ومن الصعب التكيف مع سيناريوهات المهام المعقدة المختلفة.

قيود البرامج والأجهزة تجعل الروبوت البشري الحالي يمكن أن يلعب دورا ويحقق فوائد اقتصادية في سيناريوهات محدودة ، ولم يصل المنتج بعد إلى الحالة الصالحة للاستخدام في العديد من سيناريوهات الطلب ، ومن الصعب العثور على نقطة ربح ناضجة على المدى القصير ، ولا يزال بعيدا عن التطبيق الحقيقي واسع النطاق.

|تتطلب الروبوتات البشرية صبرا طويل الأمد|

في مواجهة شكوك Zhu Xiaohu ، قدم العديد من المستثمرين ورجال الأعمال على الفور وجهات نظر مختلفة: من المؤكد أن تطوير المسارات الناشئة سيكون له فقاعات ويحتاج إلى فقاعات ، لكن لا يمكننا تجاهل التغييرات التي يمكن أن ينتجها المسار في غضون 5-0 سنوات ، وستكون الروبوتات البشرية واحدة من أكبر الصناعات في المجتمع في المستقبل ، وسوف تنمو العمالقة بالتأكيد.

بعد رؤية تصريحات Zhu Xiaohu ، قال Zhang Ying من Matrix Partners في دائرة الأصدقاء: "مجال الروبوتات مزدهر ، ومن الطبيعي أن يكون هناك فقاعة صغيرة في هذه العملية. إذا تم تمديد الوقت ، فسيكون مسار الروبوت البشري قادرا بالتأكيد على إنتاج شركات كبيرة. ”

眾擎機器人創始人兼CEO趙同陽也發文回應表示，這個領域如同二十年前的互聯網，正處於從質疑走向成熟的關鍵躍遷期。近期的討論，可以說是行業成長的陣痛。

من وجهة نظر Zhao Tongyang ، فإن الحجم الإجمالي الحالي للاستثمار في مجال الروبوتات البشرية أقل من مبلغ التمويل لشركة رائدة في مجال مركبات الطاقة الجديدة قبل الإدراج. في مثل هذا المسار الذي يتطلب تريليونات الاستثمارات، من السابق لأوانه مناقشة "الفقاعات".

يجب أن تعلم أن تطور صناعة مركبات الطاقة الجديدة المحلية لم يكن متفائلا في الأيام الأولى ، ولكنه تأثر بعوامل مختلفة مثل دعم السياسات ، والاستثمار التمويلي الكبير في البحث والتطوير ، والتغيرات في طلب السوق ، وتحسين السلسلة الصناعية ، وكان زخم التنمية قويا ، مما كان له تأثير كبير على صناعة مركبات الوقود التي يهيمن عليها الغرب.

كشف بعض الأشخاص أيضا عن "حقيقة" "عمليات السحب المتتالية" ل Zhu Xiaohu بأن GSR Venture Capital لم تتخذ العديد من التحركات في هذا المجال من قبل.

ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أنها ليست المرة الأولى التي "ينكر فيها تشو شياو هو نفسه".

في غضون 2024 سنوات ، اعتقد Zhu Xiaohu أيضا أن الشركات النموذجية الكبيرة في الصين ليس لديها دراما ولم تستثمر في أي منها. ومع ذلك ، بعد انفجار DeepSeek ، انعكس موقف Zhu Xiaohu أيضا ، معلنا للعالم الخارجي ، "سأصوت بالتأكيد".

ربما ، لا يكون Zhu Xiaohu متفائلا بشأن الروبوتات البشرية الحالية ، ولكن مع تطور الصناعة ، قد ينحني للعبة مرة أخرى.

حالاإن تطور صناعة الروبوتات البشرية يبشر بنقطة انعطاف ، ويعتبر بعض الممارسين 2025 "السنة الأولى من الإنتاج الضخم".أشار التقرير البحثي ذي الصلة لشركة Guojin Securities إلى أن الحجم هو التناقض الأساسي لمسار الروبوت البشري ، وأن سلسلة التوريد الصينية + الطلب من البلدان المتقدمة في الخارج / الطلب المحلي الخاص هو أسرع اتجاه للنقد ، و 2027 سنوات ستكون السنة الأولى من التسويق على نطاق واسع في السيناريو العام للروبوتات البشرية.

في 2025 ، أعلنت Tesla و UBTECH و Zhiyuan Robot و Magic Atom والعديد من الشركات المصنعة الأخرى عن خطط الإنتاج الضخم.

特斯拉今年1月上調 Optimus機器人量產預期，計劃年內產出1萬台；優必選預計2025年生產1000台左右人形機器人，包括500台左右工業人形機器人和500台左右仿人人形機器人；智元機器人在2025年計劃實現數千台的年產量；魔法原子今年將量產400台人形機器人投入工業及商業領域。

▲ مصدر الصورة / رسمي: تدخل الروبوتات البشرية UBTECH إلى المصنع

من بينها ، دخلت الروبوتات الصناعية ل UBTECH في نظام الإنتاج للعديد من الشركات الرائدة مثل BYD و Geely و Foxconn للتدريب العملي. قال الشخص المسؤول المعني: "نقطة التعادل ليست أهم هدف يتم تحقيقه في هذه المرحلة ، والاتجاه الأكبر هو جعل الروبوت البشري من حالة" تطفو في السماء "إلى الهبوط الحقيقي". ”

مع التقدم المطرد لأهداف الإنتاج الضخم والتنفيذ التدريجي للروبوتات البشرية ، لا تزال عملية التسويق وتحقيق الدخل من هذا المسار تتسارع.

كل تقنية تغير العالم ستمر بعملية طويلة من الإنبات إلى النضج ، وتطوير الروبوتات البشرية ، كمزيج من الابتكارات في مجالات متعددة مثل الهندسة الميكانيكية وعلوم المواد و الذكاء الاصطناعي ، مقدر له أن يكون ماراثونا يستغرق وقتا للتعجل. لا يمكن لبعض الضجة قصيرة الأجل في السوق الحالية إخفاء القيمة طويلة الأجل للصناعة. تحلى بالصبر ، وستنمو هذه الصناعة في النهاية شجرة شاهقة.

الصورة تأتي من المسؤول وتم غزوها وحذفها.