3月25日，海底撈(06862.HK)發佈2024年度業績報告，雖然海底撈營收、淨利潤連續兩年增長，但去年公司業績增速卻陷入疲態，僅實現個位數上漲。此外，海底撈還出現了自營店收縮，客單價下滑等情況。
財報發佈次日（3月26日），海底撈股價大漲6.14%，報收17.62港元/股，總市值為982億港元。
業績失速，主營業務陷增長困境
海底撈在財報中表示，2024年，中國經濟運行總體穩中有進。在餐飲板塊，各地政府出臺多項刺激消費的政策，積極促進餐飲消費。餐飲業同行亦積極創新、豐富餐飲業態，茶飲、炒菜等類別蓬勃發展、增長迅速，為消費者提供更豐富多元的選擇，推動餐飲業的整體復甦和高質量發展。
財報顯示，2024年，海底撈實現營業收入427.55億元，同比增長3.1%；實現凈利潤47億元，同比增長4.6%，相比於上年同期數據，可以說，海底撈2024年營收、淨利潤增速驟降，2023年其營收和凈利潤增速分別為33.55%、227.33%。
具體來看，2024年，海底撈餐廳經營實現收入約403.98億元，同比微增2.88%，而這項業務營收佔到海底撈總營收的94.5%。
調味品與食材銷售業務方面，2024年其收入為5.75億元，同比下降27%。
由於主營業務陷入增長困境，2024年，海底撈啟動"紅石榴計劃"，旨在鼓勵孵化和發展更多的餐飲新品牌，推動餐飲服務創新。截至2024年終，海底撈集團通過內部創業創立了包括焰請烤肉鋪子、火焰官、小嗨火鍋等11個餐飲品牌共計74家門店，覆蓋正餐、簡餐、速食等不同消費場景。帶動其他餐廳收入同比激增39.6%至4.83億元。
再看外賣業務，從2023年下半年開始，海底撈外送業務推出“一人食”精品速食。2024年，海底撈外賣收入增加20.4%至12.54億元。
開啟加盟業務，服務管控迎挑戰
值得注意的是，在這次的財報中，海底撈將加盟業務列入了營收。截至2024年年末，海底撈完成了13家加盟門店的審核與落地，初步驗證了加盟模式在規模化佈局中的可行性。海底撈表示，加盟模式實施以來，下沉市場展現出強勁需求，超70%的加盟申請來自三線及以下城市，其中有不少來自縣級城市。
為確保加盟商品質與加盟店經營水準，海底撈建立了涵蓋資質審核、運營能力評估、長期發展匹配度的三輪篩選機制，從源頭保障門店服務品質與品牌調性。“未來，我們將繼續秉持質量優先、穩中求進的原則，優化區域資源協同與培訓支持體系，穩步推進優質加盟網路佈局。”海底撈在財報中表示。
不過，對於海底撈這種“重服務”的餐飲企業來說，加盟店管控若稍有放鬆就可能會出現問題。
比如近期海底撈發生的“小便門”事件，一度登上熱搜。華興證券表示，針對海底撈外灘門店近期的輿情，公司給出了令人滿意的解決方案，退還2月24日至3月8日在上海外灘店消費的4109單顧客餐費，並額外提供10倍餐費賠償，假設平均客單價120元且每單3人，華興證券預計賠償金額介於1500-1800萬元，該筆賠償將計入當期損益。
客單價下滑，員工數量減少
客單價方面，海底撈客單價近年來持續下降。自2020年到2024年，海底撈的人均消費水平分別為110.1元、104.7元、104.9元、99.1元和97.5元。
而客單價的下降確實對海底撈的經營起到了積極的作用，財報顯示，海底撈去年全年翻台率從3.8次/天提升至4.1次/天，接待顧客4.15億人次，日均客流量超110萬，下沉市場翻台率更是從3.6次/天顯著提升至4.0次/天。分時段看，2024年上半年翻台率達4.2次/天，年末消費旺季(11-12月)進一步攀升至4.4次/天以上。
此外，2024年海底撈開始實行雙管店、多管店模式，鼓勵優秀店經理和員工多勞多得。2024年年末開始，海底撈推行專屬客戶經理工作，讓員工與顧客的互動更緊密，提升顧客滿意率。數據顯示，截至2024年年末，海底撈會員人數已超過1.8億人，活躍會員數超過5200萬人，較去年提升8.8%。
員工成本方面，2024年，海底撈員工成本為141.13億元，同比增加8.2%，員工成本占營收比重為33%，員工成本的增加主要歸因於公司提高員工整體薪資福利水準，並增加若干崗位人員，以更好地激勵員工和提升顧客體驗。
雖然海底撈員工成本在增加，但員工數量卻在減少。截至2024年12月31日，海底撈共有137178名員工，相比於2023年，海底撈減少了16569名員工。
門店方面，截至2024年年底，海底撈品牌共經營1368家餐廳。自營餐廳中國大陸地區1332家，港澳臺地區共23家，其中加盟餐廳共13家，合計1355家。對比2023年餐廳總數1374家來看，2024年年，海底撈關閉自營店共19家。
對於未來，海底撈表示，將持續提升就餐體驗，繼續探索多元化的經營策略，繼續實施‘紅石榴計劃’，並持續對加盟業務的探索。此外，公司將策略性地尋求收購優質資產，進一步豐富餐飲業務形態和顧客基礎。