Reporter di copertina Yao Ruipeng

4月7日早間，現貨黃金跌幅突然擴大，日內大跌2%，報2977.68美元/盎司。紐約期金報2996美元/盎司。現貨白銀今日盤初下跌3%，報28.5美元/盎司，該品種上周累計暴跌了13%。這是現貨黃金自3月21日以來首次跌破3000美元/盎司。7日，“金價再開跌”衝上微博熱搜第一。

而山東五金店主王偉正貸款110萬元追漲黃金，卻在清明假期遭遇金價暴跌，四天虧損超4萬元。“不是明智之舉，現在後悔也晚了”這場血本無歸的槓桿遊戲早有預警，監管層自3月起嚴查信貸資金違規入市，多家銀行升級風控攔截九成異常交易。專家警示黃金投資暗藏三大隱形風險，盲目加杠杆或致本金归零倒欠债务，建議配置比例勿超家庭金融資產10%。

貸款110萬買金 假期過後虧損超4萬元

"Non è una mossa saggia, è troppo tardi per pentirsene ora"

“辦理貸款的時候是700一克，貸款拿到手是736元一克了，到手就買買在了高位。買完一直降，真的難受心理緊張，都別像我學習。”4月7日，在山東生活的王偉正拿出自己貸款買黃金投資的收益記錄，上面顯示已經虧損超4萬元，而從盈利到虧損只在一個清明假期之間。

2025年4月1日，五金店老闆王偉正看著此前金價不斷飆升，加上自己生意不好，心中湧現出大額投資黃金的想法，但是手中資金短缺於是向銀行申請了相關貸款，簽下一份110萬元的消費貸合同，抵押物是他的店鋪。當貸款到手時，彼時國際金價報736元/克，較他三天前諮詢時的700元/克已暴漲5%。在網友“板料黃金成本更低”的勸說下，他決定將全部貸款投入黃金市場。

“看到上漲心裡懸著的石頭終於放下了。”第一次投資，王偉正通過手機銀行買入1000克板料黃金，單價736.2元/克，總支出73.62萬元。第二次以735元/克購入500克黃金，支出36.75萬元。這兩筆投資給王偉正帶來了共計1235元的盈利。

時間來到4月3日，國內金價已經到達739元每克，王偉正投入14.78萬元購入200克黃金，“買完就開始往下掉了，不敢看手機。”截至今日，王偉正共計投資了125萬元左右的黃金共計1700克，而隨著金價的跳水，收益已經虧損超過4萬元。“4月3日，這天真是太瘋狂了，現在後悔也晚了，沒辦法要為自己的莽撞付出代價，那就承受吧，買黃金一定要三思而後行，買完卡卡掉的感受真的不好受。”王偉正在稱自己的投資行為不值得被宣揚，不是明智之舉。

(Cronologia degli investimenti condivisa)

Avviso di rischio: i prezzi dell'oro non salgono o scendono

Wang Weizheng non è l'unico che investe in prestiti per acquistare oro e, #貸款買黃金話題在社交平台有超過一萬篇筆記, ci sono molte analisi di esperienza di prestiti rilevanti per acquistare oro, tra cui come prendere in prestito e che tipo di prodotti di investimento in oro acquistare. Ma oggi, l'oro spot è sceso sotto $44 l'oncia per la prima volta dallo 0/0. Il prezzo dei gioielli d'oro dei marchi d'oro nazionali è sceso di 0 yuan/grammo, mentre i mutuatari e gli speculatori assaporavano l'amarezza del gioco a leva.

Alcuni analisti hanno affermato che il rendimento annualizzato a lungo termine dell'oro è dello 2% e il costo del tasso di interesse di molti prodotti di prestito al consumo è di circa lo 0%, il che sembra avere spazio per l'arbitraggio, ma se il tasso di interesse è invertito, l'investimento con leva finanziaria potrebbe affrontare il rischio di uscita diretta. Chen Qiao, ricercatore presso la China Merchants Bank, ha affermato che è necessario affrontare il problema dell'eccessiva valutazione dell'oro, e molti investitori ignorano tre killer nascosti: lo spread bid-ask dello 0% dell'oro fisico, il meccanismo di liquidazione forzata del trading con leva finanziaria e la discrepanza tra la durata del prestito e il ciclo del prezzo dell'oro.

Di fronte al fenomeno di cui sopra, una strategia d'investimento razionale è particolarmente importante. "L'allocazione dell'oro non supera lo 50% delle attività finanziarie della famiglia e il coefficiente di leva finanziaria non supera lo 0% del capitale". Cao Xiangyang, un analista senior degli investimenti in oro, ha affermato che i prezzi dell'oro non solo salgono o scendono, ma fluttuano anche. Sotto l'influenza di fattori quali la graduale ripresa dell'economia globale e l'aggiustamento della politica monetaria, l'andamento futuro dei prezzi dell'oro è pieno di incertezze. Aumentare ciecamente la leva finanziaria per investire in oro, una volta che il prezzo dell'oro scende, gli investitori dovranno affrontare perdite significative e c'è una grave discrepanza tra rischio e rendimento in questo metodo di investimento.