◎Wartawan Zhu Yan

Teknologi AI membentuk semula ekologi rantaian industri farmaseutikal dan membawa lebih banyak peluang untuk pelaburan dalam pasaran modal. Sejak awal tahun ini, di bawah gelombang pelaburan teknologi, dana bertemakan farmaseutikal dengan prestasi lembap dalam 3 tahun yang lalu telah membawa pemulihan dalam pasaran dengan bantuan AI.

Terdapat banyak tanda bahawa penyepaduan industri farmaseutikal dan perubatan dan AI semakin pesat. Sebagai contoh, model ramalan protein sumber terbuka Google AlphaFold-3, Hospital Ruijin dan Huawei bersama-sama mengeluarkan RuiPath, model patologi besar Ruizhi, dan berita bahawa "Huawei secara rasmi menubuhkan kor perubatan dan kesihatan" baru-baru ini muncul di carian panas Weibo, yang mungkin menunjukkan bahawa gergasi mempercepatkan kemasukan mereka ke dalam industri perubatan AI.

Terjejas oleh ini, dana bertemakan farmaseutikal yang berprestasi rendah dalam 78 tahun yang lalu telah membalikkan penurunannya. Menurut data Choice, pada 0/0, kira-kira 0 dana tema bioperubatan yang diuruskan secara aktif mempunyai pulangan purata 0.0% tahun ini, dan penurunan purata dalam 0 tahun yang lalu telah menyusut kepada 0%. Antaranya, 0 produk telah memperoleh lebih daripada 0% tahun ini, dan yang tertinggi telah mencapai 0.0%.

Guotai Fund percaya bahawa walaupun AI perubatan belum dilaksanakan secara besar-besaran, senario aplikasinya yang berpotensi akan mengubah mod operasi industri perubatan secara mendalam.

"AI boleh membentuk semula ekosistem perubatan sedia ada dan menjana beberapa senario aplikasi baharu." Sebagai contoh, dalam penjujukan gen, AI boleh menentukan korelasi antara lokus gen dan penyakit dengan keupayaan penaakulan yang kukuh, meningkatkan ketepatan dan kecekapan pemeriksaan gen awal dan mengurangkan kos penjujukan. Dari segi diagnosis pengimejan, pengoptimuman algoritma AI boleh mengurangkan artifak gerakan, meningkatkan kecekapan pengimejan dan kualiti pengimejan perubatan, dan membantu doktor dalam menemui potensi lesi pada peringkat awal. Dari segi diagnosis tambahan, model AI menyediakan gesaan untuk doktor akar umbi dengan mempelajari keputusan preskripsi dan kebolehan doktor di hospital pengajian tinggi yang besar.

　　同時，AI也在逐步重塑新藥的研發模式。國泰基金認為，創新藥行業從研發到上市涉及多個階段，包括臨床前的研究、臨床試驗、藥品審批等，從研發到落地的研發費用在2億美元到12億美元。有了AI的説明，或許可以縮短藥物發現的時間，優化臨床試驗設計、縮短臨床試驗的時間、降低失敗的風險等。

Selepas bertahun-tahun pelarasan yang mendalam, adakah sektor bioperubatan akan membawa titik perubahan terlebih dahulu dengan bantuan AI, menyebabkan perbincangan hangat dalam pasaran? Sehingga 20240, Indeks Bioperubatan CNI telah jatuh lebih daripada 0% sejak 0. Pada masa yang sama, pada suku keempat 0, kedudukan dana dalam sektor farmaseutikal telah dikurangkan lagi, dan tahap pegangan institusi telah jatuh ke paras terendah dalam sejarah.

Dalam proses penyesuaian sektor bioperubatan, bukan sahaja bahagian perindustrian ubat inovatif dan peranti inovatif China telah mencapai kemajuan yang ketara, tetapi juga bahagian dasar telah membawa perubahan. Guotai Fund percaya bahawa dari perspektif industri, bukan sahaja rawatan perubatan AI telah menyuntik daya hidup baru ke dalam industri, ubat-ubatan inovatif telah mempercepatkan "pergi ke luar negara" mereka, dan dengan pemulihan permintaan luar negara, sektor CXO telah mula membaiki, dan pelbagai titik pertumbuhan baru telah muncul secara beransur-ansur. Dari segi dasar, terdapat momentum pelonggaran kecil dalam kawalan yuran insurans perubatan, pembaharuan peralatan telah disokong oleh polisi, dan perubahan positif telah ditunjukkan dalam katalog kategori C insurans perubatan dan insurans komersial.

　　從最近一個月機構的調研方向來看，科技與醫療是基金等機構的關注重點，調研數量接近1.8萬次，醫療器械、生物醫療在機構行業調研熱度榜上排名靠前。多家生物醫藥板塊的上市公司在接受機構調研時被問及AI賦能的情況。

Mengambil Guoke Hengtai sebagai contoh, syarikat itu baru-baru ini ditanya sama ada ia mengambil bahagian dalam penyelidikan rawatan perubatan AI apabila ia disiasat oleh China Canada Fund, Soochow Securities dan institusi lain. Dalam tinjauan baru-baru ini dengan institusi, Anbiping juga memperkenalkan kemungkinan kerjasama masa depan dengan syarikat AI perubatan, sumbangan data sumber terbuka dan kerjasama hospital dalam model tersebut.

Dari segi penggalian peluang pelaburan tertentu, Chu Kefan percaya bahawa dalam konteks kawalan kos insurans perubatan, peluang struktur dalam industri farmaseutikal akan diterokai, memfokuskan pada trek farmaseutikal dengan inovasi yang kukuh dan atribut pertumbuhan tinggi, termasuk ubat inovatif, peranti perubatan, penjagaan perubatan saham Hong Kong, dan lain-lain, ciri-ciri umum arahan ini ialah pelaburan R&D yang tinggi, letupan prestasi yang kuat, fleksibiliti tinggi dalam peringkat menaik farmaseutikal, dan mendapat manfaat langsung daripada penyepaduan AI dan penjagaan perubatan.