C114訊 3月31日消息（水易）三大運營商相繼公佈2024年的業績，回望過去，展望未來。“過去”的部分主要看營收、淨利潤等財務數位，而“未來”的部分主要體現在2025年的資本開支，資金重點流向的領域一般來說都是戰略重心。

從近三年的數據來看，三家運營商資本開支年降的趨勢十分明顯，在此基礎上持續優化投資結構。最明顯的是，數字整體下降的同時，算力、AI的投資每年都在增長，三家運營商也表示對於算力的投資“不設上限”“安排特別預算”。

資本開支持續向算力傾斜，這是人工智慧浪潮下的重要舉措。而大力發展人工智慧，更是運營商從傳統電信企業向科技型企業轉型的重要戰略。

資本開支年降趨勢明顯，算力投資“不設上限”

去年，三大運營商均表示2024年的資本開支占服務收入比要實現小於20%的目標。從2024年實際資本開支占服務收入比來看，中國電信為19.40%，中國移動為18.44%，中國聯通為17.75%，均低於20%。

中國電信董事長柯瑞文在業績說明會上指出：“2025年資本開支的佔收比將有更為明顯的下降。”

2025年，中國電信資本開支計劃為836億元，較2024年下降10.6%；中國移動資本開支計劃為1512億元，較2024年下降8.5%；中國聯通資本開支計劃為550億元，較2024年下降10.4%。

可以看到，三家運營商不約而同的大幅下調資本開支，這不是一拍腦門的決定，一切都有跡可循。網路建設，尤其是無線網路的部署一直是資本開支的大頭，如今5G覆蓋基本完善，5G-A需求優先，並且更多的是升級而非新建，資本開支下降是必然趨勢。以中國移動為例，2025年，5G投資大幅縮減108億元。

與此同時，運營商也在不斷優化資本開支的投向。如中國電信董事長柯瑞文在業績說明會上所言，資本開支也將會有結構性的調整，例如在算力方面，初步安排22%的增長，但不設限，將根據客戶的需求，根據市場發展的情況，進行靈活調度。

中國移動計劃投入373億元布局算力，占資本開支的25%，雖然與2024年相比增幅不大，但與連接、能力、基礎方面的投資相比，是唯一投資增長的領域。另外，中國移動總經理何飈在業績說明會上也強調，對於推理資源將根據市場需求進行投資，不設上限。

中國聯通預計2025年算力投資同比增長28%，據C114粗略測算，2025年中國聯通算力投資將會超過180億元，這個數位在2024年約為140億元，2023年則僅為90億左右。同時，中國聯通還將為人工智慧重點基礎設施和重大工程專項作了特別預算安排。

AI成為戰略重心，加速向科技型企業轉型

資本開支向算力傾斜，尤其是對智算投資的進一步擴大，基本都是為了順應人工智慧時代對算力的需求。今年政府報告指出，持續推進“人工智慧+”行動，將數位技術與製造優勢、市場優勢更好結合起來，支援大模型廣泛應用。運營商作為國資央企，有責任和義務引領人工智慧的發展。

為滿足人工智慧的發展需要，運營商雲加速向智慧雲升級。中國電信董事長柯瑞文曾指出，未來的雲是提供智慧算力和AI服務的雲，沒有AI就沒有雲的未來，除卻AI不是雲。今年，柯瑞文強調，雲計算行業正從通算向智算發展，只有向智慧雲演進才能保持持續的增長。

中國移動董事長楊傑指出，雲計算要升級為雲智算，將雲計算的各種技術和AI技術相結合，提供算力、模型、數據、生態、應用、工具等全方位的資訊。簡單說就是把IaaS、PaaS、SaaS全面升級成AI IaaS、AI PaaS、AI SaaS，並且要加上AI MaaS（模型即服務），這就是雲智算的4個重點。

為了實現雲計算向智慧化的演進，中國電信打造第一科技“息壤”。中國移動表示要做“AI領域的台積電”，“在AI領域，我們可不可以學習台積電在晶元方面的做法，掌握AI的核心能力。我們希望按照這樣的發展模式來推動雲的發展，形成雲智算”。

無論是“第一科技”，還是“AI領域的台積電”，都是運營商持續向科技型企業轉型的生動實踐。與此同時，運營商在網路、邊緣側的資源稟賦為運營商AI的發展提供差異化優勢。此外三家運營商將AI能力注入傳統業務，帶來新的發展空間，而新興的智慧收入也在快速增長。

正如中國聯通董事長陳忠岳所言，AI對於聯通來說，機會顯著、影響深遠，是中國聯通發揮網路、算力、數據和運營優勢，實現技術、產品和市場升級的重要機遇，從通信運營向科技服務提能升級的重要引擎。