據證券之星公開數據整理，近期維信諾（002387）發佈2024年年報。截至本報告期末，公司營業總收入79.29億元，同比上升33.8%，歸母凈利潤-25.05億元，同比上升32.76%。按單季度數據看，第四季度營業總收入20.82億元，同比上升15.21%，第四季度歸母凈利潤-7.08億元，同比上升40.34%。本報告期維信諾短期債務壓力上升，流動比率達0.53。

該數據低於大多數分析師的預期，此前分析師普遍預期2024年凈利潤為虧損-22.33億元左右。

本次財報公佈的各項數據指標表現尚佳。其中，毛利率-7.88%，同比增77.67%，淨利率-38.04%，同比增50.34%，銷售費用、管理費用、財務費用總計15.71億元，三費占營收比19.81%，同比減13.13%，每股凈資產3.97元，同比減32.17%，每股經營性現金流0.26元，同比減83.21%，每股收益-1.81元，同比增33.37%

財務報表中對有大幅變動的財務專案的原因說明如下：

1. 銷售費用變動幅度為106.57%,原因:報告期內公司銷售規模擴大，同時加大了品牌宣傳力度。
2. 管理費用變動幅度為37.02%,原因:報告期內隨著銷售規模擴大，以及新產線建設進度。
3. 經營活動產生的現金流量凈額變動幅度為-83.12%,原因:公司支付的受託代銷商品款同比增加。
4. 投資活動現金流入小計變動幅度為1483.85%,原因:公司收回的長期股權投資款及債務工具投資款同比增加。
5. 籌資活動產生的現金流量凈額變動幅度為635.31%,原因:公司收到借款及保證金增加。
6. 現金及現金等價物淨增加額變動幅度為875.94%,原因:公司籌資活動貢獻的現金流量同比增加。
7. 應收款項變動幅度為25.08%,原因:報告期內公司營業收入增加。
8. 長期股權投資變動幅度為30.89%,原因:報告期內公司按比例支付參股公司投資款。
9. 在建工程變動幅度為251.96%,原因:子公司產線升級改造。
10. 合同負債變動幅度為-53.92%,原因:報告期內預收款項減少。
11. 長期借款變動幅度為35.53%,原因:報告期內公司長期借款增加。
12. 交易性金融資產變動幅度為23166.32%,原因:報告期內公司債務工具投資增加。
13. 應收票據變動幅度為183.36%,原因:報告期內公司票據結算變動。
14. 應收款項融資變動幅度為-82.81%,原因:報告期內公司票據結算變動。
15. 預付款項變動幅度為-51.01%,原因:報告期內預付款項減少。
16. 其他流動資產變動幅度為-44.56%,原因:報告期內加值稅留抵稅額減少。
17. 開發支出變動幅度為39.03%,原因:報告期內公司研發專案增加。
18. 其他非流動資產變動幅度為-32.75%,原因:報告期內預付設備款減少。
19. 應付職工薪酬變動幅度為31.61%,原因:報告期內應付職工薪資增加。
20. 其他流動負債變動幅度為-75.44%,原因:報告期內合同負債預收稅金減少。
21. 長期應付款變動幅度為75.5%,原因:報告期內應付融資租賃款增加。

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

• 業務評價：去年的凈利率為-38.04%，算上全部成本后，公司產品或服務的附加值不高。
• 融資分紅：公司上市15年以來，累計融資總額159.04億元，累計分紅總額5323.84萬元，分紅融資比為0。
• 商業模式：公司業績主要依靠研發驅動。需要仔細研究這類驅動力背後的實際情況。

財報體檢工具顯示：

1. 建議關注公司現金流狀況（貨幣資金/流動負債僅為45.96%、近3年經營性現金流均值/流動負債僅為13.96%）
2. 建議關注公司債務狀況（有息資產負債率已達45.26%、流動比率僅為0.53）
3. 建議關注公司應收賬款狀況（年報歸母凈利潤為負）

分析師工具顯示：證券研究員普遍預期2025年業績在-14.37億元，每股收益均值在-1.03元。

最近有知名機構關注了公司以下問題：

問：請介紹一下公司 2024 年經營情況？

答：2024年，隨著消費電子行業景氣度逐步暖，OLED手機面板需求旺盛，產品價格有所上漲。公司圍繞發展戰略和年度經營目標，鞏固新興顯示領域的領先優勢，持續優化產品結構，以頭部客戶 OLED 顯示產品為重點方向，供應客戶的多款產品，出貨量大幅增長。2024年，公司實現營業收入 79.29億元，同比增長 33.80%，其中 OLED產品營收 74.94億元，同比增長46.01%。公司規模效應逐漸顯現，毛利率已經呈現明顯修復趨勢。公司將持續致力於高品質交付和客戶滿意度的提升，為股東創造更多價值。

2.請問公司各個產線運營的情況？

2024年，公司持續強化經營管理，優化經營體系，提升運營效率。公司昆山第 5.5 代 MOLED 生產線持續優化產品結構，升級產線提高優質產能，覆蓋數字時代更多應用場景的創新產品；公司固安第 6代柔性 MOLED生產線產能持續釋放，稼動率維持較高水準，保障核心品牌客戶的高品質交付；公司參股的合肥第 6代柔性 MOLED生產線量產供貨搭載低功耗動態刷新率技術、摺疊等新技術的產品，產能持續釋放，並供貨了多款高端產品；公司參股的廣州增城模組線已批量交付多家一線品牌客戶的多款高端產品；公司參股的合肥模組線持續量產供貨品牌客戶產品。

3.能否介紹一下公司高代線相關情況？

公司積極回應 MOLED中尺寸市場需求，投資佈局高世代 MOLED產線，公司參股的合肥第 8.6代柔性 MOLED生產線，於 2024 年 9月正式開工，目前處於建設期。其產品為MOLED屏體，面向中大尺寸市場，覆蓋平板、筆電、車載、顯示器等應用領域。

4.請介紹一下智慧圖元化（ViP）技術？

智慧圖元化（ViP）技術具有無 FMM（Fine Metal Mask精細金屬掩膜版）、獨立圖元、高精度的特點，能夠提高 MOLED有效發光面積和圖元密度並提高器件的使用壽命和亮度，可使MOLED 實現全尺寸應用領域全覆蓋。該技術已推出手錶、手機以及中尺寸全系列展品，以技術創新牽引市場，並快速推進量產。

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